Ci ceea ce știi sigur.
Mark Twain
Subtitrarea: Avocatul31 Subtitrari-noi Team
Salut, Frank, ce-ți mai fac soția și copii?
Știi, pentru tine mă gândesc
la obligațiuni de trezorerie și acțiuni la companiile de utilități.
O țigară?
La sfârșitul anilor '70,
o slujbă în domeniul bancar nu îți aducea mari sume de bani.
Era ceva al naibii de plictisitor!
Plin de ratați!
Precum vânzarea asigurărilor sau contabilitatea.
Și dacă o slujbă la bancă era plictisitoare,
atunci departamentul de obligațiuni de la bancă era direct în comă.
Cu toții știm despre obligațiuni.
Le dai copilului tău mucos când împlinește 15 ani,
poate când o să împlinească 30 de ani o să câștige 100 $.
Plictisitor!
Asta până când Lewis Rainieri a intrat în scenă la Salomon Brothers.
Poate că nu știți cine este,
dar v-a schimbat viața
mai mult decât Michael Jordan, I-pod-ul și YouTube la un loc!
Hei, domnilor, să câștigăm niște bani aici.
Să câștigăm niște bani! Ce spuneți?!
Vedeți, Lewis nu știa asta încă, dar deja schimbase sistemul bancar pentru totdeauna
cu o simplă idee.
Titlul de valoare ipotecar.
Sau... titluri private de valoare ipotecare.
Aveți ipoteca unei persoane obișnuite,
rate fixe, 30 de ani, plictisitor! Aceleași încasări mici. Bine?
Dar...
Când ai mii de ipoteci adunate la un loc,
brusc, încasarea crește, dar riscul este în continuare mic pentru că...
Ei bine, sunt ipoteci. Și cine naiba nu-și plătește ipoteca?
Care este ratingul unei asemenea obligațiuni?
Aceasta obligațiune, domnilor... are ratingul AAA!
Asta este exact ce caută fondul de pensii al statului Michigan!
- O să cumpăr 20 de milioane! - Haide, trăiește puțin!
25 milioane!
A început să plouă cu bani!
Și pentru prima dată, bancherul a evoluat de la clubul de țară la clubul de striptease.
Foarte curând, acțiunile și economiile erau aproape neimportante.
Câștigau 50, 100, 200 de miliarde cu titlurile ipotecare
și cu zeci de alte titluri pe an.
Și America abia a observat că industria sa numărul unu
a devenit plictisitorul sistem bancar.
Apoi într-o bună zi, aproape 30 de ani mai târziu, în 2008
totul s-a prăbușit!
"Bear Sterns" era într-o spirală a morții și a fost oprită de la tranzacționare.
Prima criză financiară puternică.
Cu siguranță, cel mai mare dezastru financiar de zeci de ani din această țară,
și posibil sfârșitul...
În final, titlul de valoare ipotecar al lui Lewis Rainier s-a transformat
într-o monstruozitate care a prăbușit economia întregii lumi
și niciunul dintre experți, lideri sau specialiști nu și-au dat seama că urma.
Bănuiesc că cei mai mulți dintre voi încă nu știu ce s-a întâmplat.
Da, trebuie să vi se repete ca să nu păreți prosti, dar haide...
Instituțiile noastre financiare sunt puternice!
Dar unii au prevăzut criza.
În timp ce întreaga lume avea o mare petrecere,
câțiva ciudați din afara sistemului au văzut ceva ce n-a putut vedea nimeni.
Nu eu. Nu sunt un ciudat, sunt al naibii de grozav,
dar o să ne întâlnim mai târziu!
Acești oameni din afara sistemului au văzut gigantica minciună din inima economiei
făcând ceva ce noi restul fraierilor nu ne-am gândit să facem.
Au privit.
The Big Short
În anii '30,
piața imobiliară s-a prăbușit în întreaga țară.
Cu aproximativ 8%.
Și jumătate dintre toți... își făceau griji... că nu era vina lor.
Adică, erau niște...
indicatori foarte specifici. Extrem de ușor de recunoscut.
Stai, de exemplu...
Unul dintre semnele nebuniei
era ritmul rapid al creșterii și complexitatea și rata înșelătoriei...
Știai... a or să urce!
Întotdeauna m-am simțit mai bine singur.
Cred că datorită ochiului meu de sticlă.
Mi-am pierdut ochiul... într-o boală în copilărie.
Asta m-a separat de oameni.
Știai... că or să urce!
Cele mai mari dobânzi din anii 1930.
Nu, nu am știut asta.
Adică, în 1933,
al patrulea an al Marii Crize...
Ai jucat grozav, fiule, l-am auzit chiar și pe antrenor spunând asta!
Putem să mergem acasă?
Cele mai multe interacțiuni sociale
erau ciudate pentru mine și pentru persoana respectivă,
chiar atunci când încercam să fac un compliment... cumva ieșea rău.
Ai o tunsoare foarte frumoasă. Te tunzi singur?
Ce?
Nu, eu...
Îmi pare rău, doar...
Vorbesc în continuu. Soția mea mi-a spus că trebuie să împărtășesc mai mult.
- Pare a fi ceva sănătos. - Da.
Așadar, primesc slujba? Cred că aș putea să ajut fondul vostru.
Da. Da, sigur.
Tu ești David!... David... grozav!
Cred că o să mă duc să găsesc un birou. Este ceva ce vrei să lucrez pentru început?
Da.
Poți să-mi spui mai târziu.
Ai crezut...
că a fost ciudat când...
au crescut brusc acțiunile companiilor care produc tehnologie în 2001
și când piața imobiliară din San-Jose,
capitala tehnologică a lumii,
a crescut?
- Este ciudat... - Nu, nu!
E vorba de imobiliare. Piața imobiliară întotdeauna e stabilă, are un risc scăzut.
- Asta este ideea. - Da.
Vreau să-mi aduci...
cele mai bine vândute 20 obligațiuni ipotecare.
Așadar, vrei să știi care sunt cele mai bine vândute 20 de obligațiuni ipotecare?
Nu, nu, nu, vreau să știu ce ipoteci sunt în fiecare.
Ce? Stai... Ipotecile alea nu sunt făcute...
Stai, ipotecile alea nu sunt făcute din mii și mii de ipoteci?
Da.
Imediat, dr. Burry.
Un tip de treabă, tot timpul.
Întrebați pe oricine. E o plăcere să lucrezi cu el.
Dar imediat cum fiul meu greșește...
vă luați de el
așa cum și tatăl meu a făcut cu mine.
Auziți ce vă spun...
Îmi pare rău că am întârziat, nu erau taxiuri!
Fiți atenți...
M-am întâlnit ieri cu un bancher.
Trebuia să-l conving să investească într-un fond,
dar în loc de asta am început să-l întreb despre analizele de overdraft
și despre cum banca lui își lasă clienții să scrie 10-12 cecuri
înainte să le spună că au descoperire de fond.
Iar ciudatul ăsta...
câștigă miliarde înșelând lumea în felul ăsta.
Și m-am enervat din ce în ce mai mult și l-am întrebat...
L-am, privit în față și i-am spus:
"Cum poți să dormi noaptea știind că jefuiești oameni muncitori?"
Știți ce a făcut? A plecat!
Pur și simplu a plecat să ia masa de prânz, fără să spună nicio vorbă.
Ce naiba e asta? Cine este nemernic în scenariul ăsta?
Eu? Sau cretinul ăsta?
El mă lasă fără răspuns. El este cel nemernic.
- Am vorbit de nenumărate ori... - Încearcă să mă facă să mă simt prost!
Dă-l naibii!
Nu poți să întârzii și să acaparezi întreaga ședință!
Ce vrei să spui? Nu am acaparat ședința.
- Am acaparat ședința? - Da.
Tu cu ce te ocupi?
Lucrez în domeniul mărfurilor.
Mult noroc cu asta!
Marc...
Știu că ai suferit o pierdere imensă.
Vrei să vorbești despre asta?
Nu vorbesc despre asta.
Așteptați.
Așteptați. La naiba. Trebuie să răspund, îmi pare rău!
Îmi pare rău!
Nu-mi pasă, Porter.
Întreaga afacere a acestui tip este construită pentru a jecmăni oamenii,
cât de mult poate dura asta?
La revedere tuturor!
85...
Asta are întârziere 30 de zile, asta are întârziere 60 de zile.
Plătită la timp.
Aceste scoruri FICO...
I-au prins cu pantalonii...
30 de zile întârziere.
LTV... poate 5...
Poate 90...
60 de zile întârziere, Iisuse!
Nu am mai auzit de asta.
30 de zile întârziere.
Nu s-a mișcat de acolo întreaga zi.
Face asta la fiecare câteva zile.
Nu a mai vorbit cu mine de când m-a angajat.
Michael, ce mai faci, tipule?
Am aflat ceva foarte interesant.
Grozav, Michael, ori de câte ori găsești ceva interesant, cu toții câștigăm bani.
Ce acțiuni recomanzi?
Nu, nu, nu, nu sunt acțiuni. Vreau să pariez împotriva pieții imobiliare.
Serios? Dar piața imobiliară este cea mai sigură!
Greenspan tocmai a spus: "Creșterile sunt regionale, pierderile sunt rare!"
Spune-le că vin într-un minut.
Ce ai spus?
Uite, uite... Greenspan se înșeală!
Nu cred că vrei să faci asta, dar...
uneori pari foarte repezit și superior.
Este real, Greenspan se înșeală. Nu știu cât de mult vrei să...
Uite, Michael...
"Metro Capitol" te-a susținut acum patru ani când erai doar un doctor
necunoscut și cu niște bani moșteniți.
Cu toții ne-am descurcat foarte bine. Ce-ar fi să rămâi la acțiuni?
Uite, mă cunoști. Eu, eu, eu...
Caut valoarea oriunde poate fi ea găsită.
Și realitatea este...
că aceste titluri de valoare ipotecare
sunt pline de rate de refinanțare ajustabile extrem de riscante.
Și când majoritatea lor va ajunge la termen, în '07.
vor începe să se prăbușească.
Dacă vor scădea 15% toate titlurile vor fi fără valoare.
Michael, așteaptă puțin, o să vorbim mai târziu despre asta!
Lawrence, te rog, nu-mi vorbi de sus, este, este...
Titluri de valoare ipotecare, refinanțări, titluri tranzacționabile...
Este foarte greu de înțeles, nu-i așa?
Nu te face să te simți plictisit sau prost...
Ei bine, așa ar trebui.
Celor de pe Wall Street le place să folosească termeni care te încurcă
ca să te facă să crezi că doar ei pot face ceea ce fac.
Sau chiar mai bine,
ca să-i lași naibii în pace.
Uitați-o pe Margot Robbie care o să vă explice într-o baie cu bule.
Practic, titlurile de valoare ipotecare ale lui Lewis Rainieri
au fost extrem de profitabile pentru marile bănci.
Au câștigat miliarde din procentul lor de 2%
vânzând aceste titluri.
Dar apoi au început să rămână fără ipoteci de folosit.
La urma urmei, există un număr limitat de case
și oameni cu slujbe suficient de bune ca să le cumpere, nu-i așa?
Așa că băncile au început să folosească pentru aceste titluri
ipoteci cu grad mărit de risc.
Mulțumesc, Banjo.
În felul ăsta, puteau menține aparatul de făcut profit, nu-i așa?
Apropo, aceste ipoteci riscante se numesc: refinanțări.
Așa că, ori de câte ori auziți "refinanțări", gândiți-vă: "Rahat".
Prietenul nostru Michael Burry a aflat
că aceste titluri ipotecare
care trebuiau să fie sigure în procent de 65%, erau practic doar niște prostii.
Așa că acum o să "scurteze" titlurile,
ceea ce înseamnă că o să parieze împotriva lor.
At înțeles? Bine!
Acum plecați naibii!
Este doar o problemă de timp până când altcineva
o să vadă investiția asta. Trebuie să acționăm acum.
De unde știi că titlurile sunt lipsite de valoare?
Nu conțin naibii mii de ipoteci?
Le-am citit!
- Le-ai citit? - Am citit. Da!
Nimeni nu le citește. Doar avocații care le întocmesc le citesc!
Cred că nici ei nu știu ce au făcut.
Piața imobiliară se sprijină pe aceste împrumuturi proaste.
Este o bombă cu ceas și vreau să pariez împotriva ei.
Cu ajutorul cărui instrument, Michael?
Nu există contracte de asigurare sau opțiuni pentru titlurile de valoare ipotecare.
Obligațiunile sunt foarte stabile!
Lawrence...
Uite ce o să fac.
O să merg la o bancă să-mi facă o asigurare.
Apoi...
o să o cumpăr.
Nu vreau o asemenea afacere!
Banii nu sunt bani! Sunt "bani răi"!
Hei! Scuză-mă!
Să te întreb asta: Ce companie își tratează clienții atât de rău și are succes?
Bine. În regulă. Goldman...
Fără să dovedească asta,
când era mic excela în studiul Talmudului și yeshiva.
Indiferent! Dar într-o zi, rabinul i-a spus mamei sale motivul.
Paul este un băiat bun, iar Mark e foarte bun la studiul Torahului și a Talmudului.
Atunci care este problema, rabinule?
Motivul pentru care Mark studiază atât de mult.
Caută discordanțe în munca lui Dumnezeu!
Și a găsit vreuna?
Mai târziu, Baum și-a început propriul fond pe Wall Street.
Avea un simț uimitor să vadă minciunile.
Nu îi era frică să spună tuturor când și unde urmau să fie probleme.
Apoi Mark a trăit o tragedie și i-a întunecat lumea.
Era pregătit să creadă că întregul sistem era o minciună.
Așteaptă!
Cynthia este. O să ajung la birou peste 20 de minute.
Bună, iubito!
A sunat terapeutul. Ai făcut-o din nou!
Nu erau taxiuri. Ce puteam să fac?
Îmi fac griji pentru tine, Mark!
Cel puțin am ajuns acolo.
Te comporți de parcă ar trebui să îndrepți toate relele din lume.
- Bine. În regulă! - Foarte furios...
Știi ceva? Sunt un tip rău și sunt enervat!
Dar este o furtună de rahat aici, scumpo.
Nu ai nicio idee ce rahaturi fac oamenii.
Și toți merg de parcă sunt într-un afurisit de clip video Enya.
Cu toții înșeală, știi?
Știi de ce le pasă? Le pasă de circumstanțe!
Sau le pasă de ce actriță a intrat la dezintoxicare!
Cred că ar trebui să încerci să iei medicamente!
Nu, nu, am căzut de acord, dacă interferează cu munca.
Urăști Wall Street, poate e timpul să renunți.
- Îmi ador slujba! - Îți urăști slujba!
- Îmi ador slujba! - Te simți mizerabil!
Îmi ador slujba. Îmi ador slujba, iubito!
Mark!
Sunt tristă în fiecare zi în legătură cu ce s-a întâmplat.
Știu că și tu simți la fel, dar niciodată nu o arăți!
Știu cât de apropiat erai de fratele tău.
Taxi!
Unde te-ai dus, amice?
Taxi!
În fiecare zi mă gândesc că o să vorbești despre asta, dar nu o faci niciodată.
O să te gândești măcar la ideea de a face o schimbare?
Bine, bine, iubito. Știi ceva? O să mă gândesc la asta, dar sincer...
Cynthia, sunt în regulă. Chiar sunt!
Hei, hei! Nu, nu, este taxiul meu!
Ăsta e taxiul meu. E taxiul meu. Ăsta e taxiul meu!
- Cretinule! Du-te naibii! - Du-te tu naibii!
O să te sun mai târziu.
Vreau să cumpăr... cambii împotriva obligațiunilor ipotecare,
cambii care se vor plăti
dacă obligațiunile își pierd valoarea.
Vrei să pariezi împotriva pieței imobiliare?
- Da. - De ce?
Aceste obligațiuni își pierd valoarea
doar dacă milioane de americani nu-și plătesc ipotecile.
Asta nu s-a întâmplat niciodată în istorie.
Dacă îmi dați voie, dr. Burry, asta pare o investiție prostească.
În baza sentimentelor asupra pieței, a băncilor și a culturii populare,
da, este o investiție prostească, dar...
Cu toții se înșeală.
Asta este o poantă bună.
Aici este Wall Street, dr. Burry. Dacă ne oferi bani gratis, o să îi luăm.
Singura mea îngrijorare este că... atunci când obligațiunile or să-și piardă valoarea,
vreau să fiu sigur,
de primirea plății, în caz de probleme de solvabilitate ale băncii.
Îmi pare rău, vorbești serios?
Vrei să pariezi împotriva pieței imobiliare și îți faci grijă că nu te vom plăti?
Da, este corect.
Ascultă, nu cred că asta va funcționa.
Piața imobiliară nu o să se prăbușească niciodată.
Până acum a fost extrem de solidă.
Nu s-ar prăbuși nici dacă am vrea asta.
Este dificil să tratezi cu cineva...
Te-a făcut să-ți fie teamă?
Dr. Burry, ne-am putea înțelege cu o plată pe parcurs
care s-ar face dacă obligațiunile și-ar pierde valoarea.
Dar asta s-ar aplica și plăților tale dacă valoarea titlurilor ipotecare crește.
Va trebui să ne plătești sume lunare.
Este acceptabil, dr. Burry?
Da. Este, da.
Am broșuri despre
șase titluri de valoare ipotecare pe care vreau să vi le arăt.
Cele mai multe sunt ipoteci acceptate.
Dr. Burry, sunt în regulă!
Suntem pregătiți să vă vindem în valoare de 5 milioane
cambii împotriva acestor titluri de valoare ipotecare.
Putem să facem să fie 100 de milioane?
Absolut! Putem să vă vindem în valoare de 100 de milioane.
O să ținem legătura. O să vă trimitem actele.
Îmi plac cănile astea. Pot să iau una pentru fiul meu?
Ia una. Da, da!
Mulțumesc!
Ia două!
Putem cumva să mărim suma la 200 de milioane?
Putem, dar sunteți sigur?
Absolut. Absolut, putem!
Facem diferite proiecte, facem grădinărit, facem...
Obligațiuni. Aș vrea să...
- Să pariez împotriva lor. - Nu e rău să pari extrem,
este foarte grozav!
Ne este dor de tine.
Hei, Randall, ce este cu Dom? Bonusurile trebuiau date peste trei luni.
Tocmai am vândut cambii împotriva obligațiunilor ipotecare
în valoare de 200 de milioane
unui manager de fonduri din California. O nebunie, nu-i așa?!
Singura cale să câștigi bani, câine!
Nu știam că există cambii împotriva obligațiunilor ipotecare.
Acum există. Le-am creat pentru el!
Probabil luase Zoloft, sau așa ceva, nu știu.
- Vrei să ni te alături? Nu? - O clipă.
Jared.
Ai auzit de afacerea pe care Randall tocmai a făcut-o cu un manager de fonduri?
Randall? Pe naiba!
Este un tip mărunt, sunt sigur că e o afacere de rahat.
Nu, este ceva serios!
V-am spus că o să ne întâlnim mai târziu.
Din păcate, este într-un asemenea loc, în care nu aș fi niciodată.
Nu ies niciodată cu idioții ăștia după slujbă. Niciodată! Am bun gust la prieteni.
Se pare că tipul ăsta a vrut să cumpere
cambii împotriva obligațiunilor ipotecare în valoare de 200 de milioane.
Randall a realizat vânzarea. Poți să crezi asta?
Cineva a pariat 200 de milioane împotriva obligațiunilor ipotecare?
Asta doar la Banca Deutsche.
Se zvonește că a făcut asta în jumătate din oraș.
Ce sumă în total?
1, 3 miliarde.
Ce?
Asta reprezintă toți banii noștri lichizi!
Michael, asta este foarte îngrijorător!
Lawrence... nu sunt toți banii noștri lichizi!
Și nu sunt sigur că înțelegi cu adevărat această afacere.
Asta este ceva sigur.
Mike, mă consider un mentor pentru tine.
Dar compania noastră nu este confortabilă cu această investiție.
- Sunt clar? - Lawrence...
Am autonomie deplină în ce privește strategia de investiții.
Poți să citești contractul nostru.
Nu-mi arunca în față înțelegerea noastră, Michael!
Am avut o înțelegere nescrisă că nu o să te comporți ca un nebun afurisit!
Asta nu e nebunie.
Totul este foarte logic.
Așadar, acum plătim prime de asigurare pentru aceste cambii
până când se prăbușește valoarea titlurilor ipotecare?
Cu alte cuvinte...
Pierdem milioane până când ceva ce nu s-a mai întâmplat până acum o să se întâmple?
Este corect!
- Bună, Mark Baum. - Hei, Cathy!
Nu am fost, am avut ceva personal în dupăamiaza asta.
Nu sunt dădaca ta.
Dacă întâlnirea ta a adus bani pentru Morgan Stanley, mă bucur!
Bine. Hei, am auzit bine că ești însărcinată?
Așteptăm să rămân însărcinată.
- N-aș vrea să lămuresc asta, dar suntem... - Asta este interesant!
O umflătură... în testicul.
Am fost la o scanare.
S-a dovedit că am ceva foarte mare, numit epididim
care este ceva ce ocolește testiculul
și este ca un sac sub el.
- Am un epididim extrem de pronunțat. - Legat acolo. Ai fotografii?
Aproape la fel de mare ca încă un testicul.
Fiți atenți. Cynthia... Băieți!
Cynthia vrea să demisionez și să deschid un motel în Vermont.
Sunt grozav! Mi-ar plăcea să-l văd pe Mark Baum făcând patul și pregătind micul dejun!
Precum: Uite-ți cerealele de ovăz, cretinule!
Mark a refuzat să pupe inelul celor cu bani mulți,
așa că a trebuit să-și înființeze fondul sub umbrela celor de la Morgan Stanley.
Mica sa echipă reflecta... neîncrederea în sistem.
Băieți, sunteți nebuni. Sunteți nebuni!
A spus că slujba asta mă face nefericit.
Dar tu ești fericit când ești nefericit!
Chiar sunt fericit când sunt nefericit!
- Bennie Daniel.. - Știi să faci o brioșă?
Economistul lui Mark.
- Știi măcar să speli rufele? Să faci patul? - Bine!
Bennie și-a pierdut tatăl ca urmare a unei crime violente când era mic.
Exact ca Mark, nu vorbește despre asta.
Nu vorbesc despre asta!
Nu este de glumă cu Cynthia. Chiar l-ar putea face să se mute în Vermont!
Adică, pe mine m-a obligat să port costum.
Porter Collins, fost canotor olimpic, a urmat Universitatea Brown.
A lucrat împreună cu Baum la firma anterioară,
și nu-și putea da seama de ce nimeni nu ascultă de Baum.
Tipul cu toate ideile bune.
Îmi pare rău, da, cred că ai sunat greșit, pentru că aici
mai este un număr în aceeași clădire care este al lui Baum...
Și Danny Moses, optimistul găștii.
Și un broker grozav, acesta fiind singurul motiv
pentru care îi suportau optimistul lui de rahat.
Un telefon ciudat.
Vorbești mai mult cu cineva care a greșit numărul decât cu oricine altcineva.
Adică, era un tip de la... De la Banca Deutsche,
care vorbea despre pariatul împotriva obligațiunilor imobiliare.
Apoi, în mijlocul convorbirii am realizat că greșise numărul.
Apoi... apoi... voia pe cineva de la etajul opt.
Voia să parieze împotriva obligațiunilor ipotecare?
Asta se întâmplă de cinci ori pe zi,
când cineva folosește numărul greșit de pe plăcuța de jos.
Ar trebui să ne schimbăm numele!
Stai, stai... Voia să parieze împotriva obligațiunilor ipotecare?
Cine pariază împotriva pieței imobiliare?
- Cât este indicele ABX? - Ce este indicele ABX?
Urmărește valoarea obligațiunilor ipotecare refinanțate.
Întoarce-te la somn.
Indicele ABX este...
Este scăzut, este scăzut cu 3 puncte de anul trecut. Asta este ciudat.
Nu am auzit nimic despre asta!
- Cum se numea tipul ăsta? - Jared Vennekt... Vennett.
Așa este. Nemernicii ăștia noroși au auzit
de una dintre cele mai grozave afaceri din istoria Wall Street dintr-un apel greșit.
Ar fi trebuit să plătească 10% sistemului meu.
Numele lui era Jared Vennett, Vennett...
Jared Vennett, de la Deutsche, sună foarte nesigur. Sună ca un nemernic.
- Bine. Salut. Ce mai faci?! - Stați jos.
Hei, dle Vennett de la Banca Deutsche, ce avem?
Poftiți...
Așadar, cu câți ai vorbit despre această afacere?
Cu câțiva.
Cu siguranță sunt interesați.
Șeful m-ar distruge...
Ești nebun, Jer?
Dispari!
Du-te naibii!
Din cauza asta ești aici vorbindu-ne de un apel greșit?
- Se pare că este mult interes... - Bine.
Câțiva ne-au invitat aici ca să râdă de afacerea asta. E cazul vostru?
Despre asta e vorba aici?
Nu este vorba despre asta. Așa este Mark.
- Să vedem ce ai. - Îmi pare rău.
- Mirosiți asta? Ce este? - Ce?
- A ce miroase? - Colonie?
Nu...
Oportunitate!
Nu, bani.
- Bine. - Îmi miroase a bani.
Chris...
- La naiba! - Îmi pare rău.
Ăsta este titlul de valoare ipotecar obișnuit.
Bine? Cele inițiale erau simple.
Erau doar mii de ipoteci AAA adunate la un loc,
garantate de guvernul SUA.
Cele moderne sunt diferite.
Sunt private. Și sunt compuse din straturi de tranșe financiare.
"Tranșă" este un cuvânt care provine din franceză și înseamnă "o parte de ceva"
Cel mai mare nivel AAA de încredere, este plătit primul.
Cel mai mic nivel B este plătit ultimul, după ce se se scad pierderile.
Evident, dacă cumperi B, poți câștiga mai mult bani.
Dar sunt puțin riscante, uneori se prăbușesc.
Chris...
Undeva pe parcurs, aceste B și BB au trecut de la "puțin riscant" la rahat de câine.
- Unde este gunoiul? - În spatele tău.
Vorbesc despre scoruri FICO incredibil de mici.
Fără verificarea veniturilor.
Rate ajustabile... Rahat de câine!
Ratele fixe sunt deja în urcare cu 1-4%, băieți.
Și dacă cresc cu 8%, și vor crește...
multe din aceste BBB vor avea valoarea zero.
Și asta... Ești prea aproape...
este o oportunitate.
Bine. Spui că la 8%, obligațiunile își pierd valoarea și deja suntem la 4%?
- Așa este. - Dacă ajung la 8% este Apocalipsa.
- Da, așa este. - De ce nu vorbește nimeni despre asta?
Ești absolut sigur de cifre?
Uitați-vă la el...
El este socotitorul meu!
Ce al tău?
Specialistul meu în matematică! Uitați-vă la el!
Observați ceva diferit la el?
- Uitați-vă la fața lui! - Asta este foarte rasist.
Uitați-vă la ochii lui! O să vă dau un indiciu.
Numele lui este Yang!
A câștigat competiția națională de matematică... în China!
Nici măcar nu vorbește engleza!
Da, sunt sigur de calcule.
De fapt, numele meu este Jeong,
și... vorbesc engleza.
Lui Jared îi place să spună asta pentru că crede că asta mă face mai autentic.
Și... am ieșit pe locul doi la competiția națională de matematică.
Așadar, ne oferi o șansă să pariem împotriva acestui castel?
Cum?
Cu ceva numit cambie împotriva titlurilor de valoare ipotecare.
Este ca o asigurare a obligațiunii și dacă își pierd valoarea,
puteți câștiga de zece ori.
Poate chiar de 20 de ori. Și deja au început încet să-și piardă valoarea.
De zece ori, de 20 de ori... Nici vorbă!
Nimeni nu este atent.
Pentru că băncile sunt prea ocupate
să primească onorarii obscene din vânzarea acestor obligațiuni.
Dar, stai, tu reprezinți banca.
Lucrezi pentru bancă. Pariez că și comisioanele tale sunt umflate.
Apropo, să nu vorbim despre comisioanele mele.
"Sunt umflate"... Aia e o cămașă frumoasă. Se fac și pentru bărbați?
Nu lucrezi pentru bancă?
Lucrez pentru bancă!
Nu gândesc ca o bancă.
Bănci mari, mici... Mie îmi place să câștig bani.
În regulă? Să vă explic astfel...
Stau în fața unei case care arde,
și vă ofer o asigurare împotriva focului pentru ea.
Cum pot fi obligațiunile astea atât de rele pe cât spui?
Nu ar fi legal!
Nimeni nu știe ce este în ele!
Nimeni nu știe ce este în obligațiuni.
Am văzut unele care au un procent de 65% de încredere AAA
și despre care știu sigur că au în ele 95% de refinanțări proaste.
Cu un scor FICO sub 550.
Mai lasă-mă!
Vreți să vă uimesc cu adevărat?
Când pe piață este considerată o obligațiune prea riscantă pentru a se cumpăra,
ce credeți că facem cu ea?
Ghiciți.
Nu știu, spune-mi.
Bine.
Credeți că o păstrăm?
Nu, o reîmpachetăm la un loc cu alte rahaturi care nu se vând
și o punem într-un CDO.
- Un CDO? - Da, un CDO.
Ce este asta?
Luăm o grămadă de B, BB și BBB pe care nu le-am vândut,
și le punem într-o grămadă.
Când grămada este suficient de mare, totalul e considerat brusc "diversificat".
Apoi "târfele", agențiile de rating,
le dau un procent de încredere AAA de 92-93%, fără să pună întrebări.
Dumnezeule! Ce? Repetă asta!
Obligațiunile colaterale...
Este important de înțeles, pentru că este ceea ce a permis ca criza imobiliară
să devină un dezastru economic național.
Uitați-l pe bucătarul șef, Anthony Bourdain,
faimos în lumea întreagă, care vă va explica.
Bine, sunt un bucătar șef într-o dupăamiază de duminică
care pregătește meniul într-un mare restaurant.
Mi-am comandat peștele vineri,
care reprezintă obligațiunea ipotecară împotriva căreia a pariat Michael Burry.
Dar o parte din peștele proaspăt nu se vinde.
Nu știu de ce, poate s-a aflat
că Anthony are inteligența unui delfin.
Așadar, ce o să fac?
O să arunc la gunoi tot acest pește nevândut,
care reprezintă obligațiunile cu nivel de încredere BBB?
Și să pierd?
Nici vorbă!
Fiind un bucătar priceput și moral, cum sunt,
fiecare bucățică de obligațiune pe care nu o vând, o arunc în tocană cu fructe de mare.
Nu este pește vechi! Acum este ceva nou!
Cea mai bună parte este că... Ei mănâncă halibut care se vinde!
Asta... este un CDO.
Vreau doar să știu cum ar putea fi astea corelate.
Ești precum personajul Dora Exploratoarea,
ești prima persoană care a găsit chestia asta...
Așteaptă, așteaptă... Așadar, obligațiunile ipotecare sunt rahat de câine?
CDO sunt rahat de câine împachetat în rahat de pisică.
Da, așa este.
Instituțiile tratează aceste CDO
ca și când ar fi la fel de sigure precum obligațiunile de trezorerie.
Și or să scadă la zero.
Nu, asta nu poate fi corect.
S-au vândut doar anul trecut obligațiuni ipotecare în valoare de 500 de miliarde.
Agențiile de rating, băncile... Afurisitul de guvern?
Spui că toți au adormit la volan?
Da! Întregul meu departament cumpără obligațiuni ipotecare.
Îmi spun "Micul Fricos".
Îmi spun "Băiatul din Bulă".
A... zero.
B... zero, BB... zero.
BBB... zero.
Apoi se petrece asta!
Ce este aia?
Asta este piața imobiliară din America.
- Mulțumesc. - Super grozav, Jared!
Taci naibii!
Pa, Jared!
Nu-mi place asta!
Ne înșeală.
Ne înșeală. Are prea mulți bani investiți și vrea să vândă.
Dacă are dreptate?
- Vrei să aibă dreptate. - Da, vreau!
Băncile ne dau o dobândă de 25% la cardurile de credit.
Ne-au înșelat cu împrumuturile studenților, ca să nu ne putem reveni niciodată.
Apoi vine tipul ăsta în biroul meu și spune:
"Aceleași bănci s-au lăcomit și au pierdut realitatea pieței,
iar eu pot să profit de pe urma stupidității lor. "
La naiba, da! Vreau să aibă dreptate!
Cum de nu-l urăști pe tipul ăsta? E tot ceea ce ne-ai învățat să nu avem încredere!
Nu pot să-l urăsc. Este atât de transparent în propriul său interes încât îl respect.
Aș cumpăra o mașină de la el? Nu!
Are dreptate despre piața ipotecară? Să aflăm. Să aflăm!
Uitați, sunt două întrebări foarte simple:
Există o bulă a pieței imobiliare? Și dacă există, cât de expuse sunt băncile?
Să facem asta rapid, pentru că dacă are dreptate,
fiecare ratat cu 2 milioane de dolari într-un fond o să sară pe noi.
Să începem!
J. P. Morgan Chase, J. P. Morgan Chase.
- Bine. Nu, nu mai spune J. P. Morgan Chase! - J. P. Morgan Chase. J. P. Morgan Chase.
Am un presentiment bun în legătură cu asta.
Știi, e doar o întâlnire. E doar o întâlnire.
Știi, oamenii au întâlniri tot timpul.
Oamenii își beau cafeaua, au întâlniri...
- Fondul Brownfield? - Da!
- Hei.
- Salut. - Hei!
- Chris... Lucrez la biroul lui Ted. - Chris. Bine.
- Eu sunt Charlie, Charlie Geller. - Eu sunt Jamie, Jamie Shipley. Salut.
Suntem foarte încântați să ne instalăm pe platforma voastră de tranzacții.
Super.
Poftiți, stați jos puțin.
Bine.
Așadar, eu... Ted m-a rugat să ne întâlnim înainte.
Dar n-am reușit să găsesc niciun material de marketing despre voi.
- Tocmai ne-am mutat aici din Boulder. - Da.
Putem să vedem niște documente cu oferta de investiții?
Ei bine, Brownfield are proprii bani.
Sunt banii noștri, da.
Ei bine, ne puteți spune ce sumă manageriați?
Desigur! Avem 30 de milioane acum...
Dar am început acum patru ani cu 110.000.
Așa că, după cum poți să vezi,
avem câștiguri uriașe.
Vrem să facem o înțelegere ISDA cu J. P. Morgan,
ca să avem opțiuni pe termen lung.
- Asta este grozav! - Da!
Înțelegere ISDA: înțelegerea care dă voie unui investitor să stea la "Masa celor mari"
și să facă tranzacții la nivel înalt care nu le sunt permise amatorilor cretini.
Să încerci să faci tranzacții mari fără o înțelegere ISDA
e ca și cum ai încerca să câștigi Indy 500 călărind o lamă.
Asta este foarte grozav!
Mulțumesc!
Dar... voi nu vă încadrați financiar la cerințele obținerii unei înțelegeri ISDA.
Cu cât?
Cu cât...
Un miliard patru sute șaptezeci de milioane.
Așa că...
Mult!
Asta ne face să arătăm rău, nu-i așa?
Că nu am știut de cerința capitalului minim.
Eu...
Nu este grozav!
Dar...
Mențineți câștigurile alea
și sunați-ne pe parcurs, știți?
- Bine? - Bine.
- Bine! - Mulțumesc, Chris!
- Să aveți o zi bună, băieți! - Mulțumesc, Chris!
Rahat!
Cine naiba programează o întâlnire la ora 4:50 dupăamiaza?
Tipule, Bank of America și Bear nici măcar nu ne-au sunat înapoi...
- Chiar și Morkovia ne-a refuzat, naibii! - Știu, omule!
Uite broșurile celorlalți ratați care nu au reușit să treacă de hol.
Nu cred că mai pot face asta.
Hei, sunt încă tânăr, pot încă să fac ceva cu viața mea!
Oricum, îmi lipsește Colorado. Marijuana este mai bună!
Domnilor, vreau să plecați!
Da, da, plecăm. Să mergem!
Uită-te la asta, uită-te la asta!
Tipul ăsta spune că piața imobiliară este o bulă gigantică!
Bine, partea asta nu este în întregime adevărată.
Știți? Nu am găsit broșura lui Jared Vennett cu privire
la bula pieței imobiliare aruncată în holul băncii care ne respinsese.
Adevărul este că... Un prieten i-a spus lui Charlie despre asta,
am citit și eu despre asta în "Grand Central's Trade Observer".
Asta e o nebunie!
Sunt niște chestii nebunești!
Rahat, arată aici un profit de 10 la 1,
la cambiile împotriva titlurilor ipotecare
și că întreaga piața imobiliară este pe punctul de a se prăbuși.
Pentru Jamie și Charlie, prezicerea prăbușirii pieței imobiliare
era ca o muzică pentru urechile lor!
Începuseră să lucreze în garajul lui Jamie,
cu 110.000 pe care îi economisise vânzând iahturi pe Coasta de Est.
Strategia noastră de investiții era simplă.
Oamenii nu vor să creadă că se vor întâmpla lucruri rele,
așa că întotdeauna le vor subestima probabilitatea de a se produce.
Strategia lor era simplă și genială.
Așa cum a spus el!
Fondul lui Jamie și Charlie vindeau opțiuni
foarte ieftine pentru lucrurile care credeau că nu se vor întâmpla niciodată.
Așa că, atunci când greșeau, pierdeau puțin, dar când aveau dreptate...
Câștigau mult!
În câțiva ani au ajuns de la 110.000 la 30 de milioane,
apoi a fost timpul să se ducă la New York, și până acum... nu mergea prea bine.
Dacă o să pară interesat?
Nu. Nicio bancă nu ne va acorda ISDA.
Suntem terminați.
Genul ăsta de tranzacții sunt în afara discuției!
Trebuie să-l sunăm pe Ben!
Să-l sunăm pe Ben!
Ben Rickert era un fost broker în Singapore pentru Chase.
Renunțase dezgustat la totul.
Din întâmplare fusese vecinul lui Jamie când erau în Colorado.
S-au întâlnit și au plimbat câinii.
Dar Ben era întunecat...
Nu credea că doar întregul sistem se va prăbuși,
credea că întreaga lume se va prăbuși.
Salata asta... e foarte bună!
Știți, toate legumele sunt proaspete, din grădina mea.
Ar trebui să vă faceți grădina voastră proprie!
Ce trebuie să faceți este să scoateți chimicalele petrolifere din sol,
să folosiți rumeguș și urină, ajută la refacerea solului, crează mononitrați.
Semințele or să fie noua monedă de schimb!
Nu mă refer la acele semințe de la Monsanto,
vorbesc despre semințe organice sănătoase.
Faceți-vă o grădină...
- Învățați să trăiți de pe urma pământului! - Un nebun afurisit!
Ben a avut o experiență reală într-o mare bancă,
Jamie și Charlie, nu fuseseră nici măcar în vreo toaletă dintr-o bancă din Manhattan.
Dar Ben terminase cu lumea băncilor, era foarte limpede!
- Realizezi asta? - Bine, să facem socoteli și poate...
- O să vorbim despre să-l sunăm pe Ben - Nu vreau să fac socoteli.
- Când nu am făcut socoteli? - Serios, băieți!
- O să facem calcule... - Vreau să ieșiți de aici.
- Desigur. - Da, dnă!
- O secundă! - Plecăm, plecăm.
Dumnezeule, urăsc asta! Asta este o pierdere de vreme completă.
Haide... Vrei să te relaxezi?
Ăsta este un complex rezidențial la aproximativ 45 de minute de oraș.
Mark vrea să-l verificăm.
Sper să fie restaurante cubaneze pe drum,
pentru că am auzit că mâncarea cubaneză este uimitoare în Miami.
Te rog să nu fii vesel când eu mă simt mizerabil.
Asta mă face să te urăsc.
Cum mă face vesel faptul că vreau să mănânc mâncare bună?
Alo?
Ce este, omule? Ce vrei?
Salut, fac o actualizare a proprietarilor de ipoteci
care au depășit perioada de plată cu 90 de zile.
Îl caut pe Harvey Humpsy.
Vrei să vorbești cu câinele proprietarului casei în care stau?
Proprietarul casei în care locuiești a completat formularul de ipotecă
folosind numele câinelui său?
Cred că da.
Stai. Nemernicul ăla nu și-a plătit ipoteca?
Pentru că eu îi plătesc chiria!
Ei bine, da, este în urmă cu 90 de zile.
Serios, omule!
O să trebuiască să plec?
Copiii mei tocmai s-au înscris la școală, omule!
Hei... ce mai faci?
Ar trebui să vorbești cu proprietarul despre asta.
Îmi pare rău că nu mai am alte informații, dar tu...
Să ai o zi grozavă!
Serios, omule. O să fie totul în regulă?
Ar trebui să suni... ar trebui să-l suni.
Ar trebui să-i dai un telefon!
Nu e vina mea, tipule. Eu am plătit!
Alo!
Cred că au plecat.
Au luat doar televizorul.
Este ciudat!
Nici măcar nu și-au făcut curat pe blat.
Dumnezeule!
Parcă este Chernobyl!
Sunt aproximativ o sută de case și doar vreo patru oameni locuiesc aici.
- Nu, la naiba! - Rahat!
Stă acolo de șapte ore.
- La ce se uită? - Am auzit că a avut o cădere nervoasă!
Lasă-l să facă ce vrea.
Biroul dr. Burry.
Nu, de fapt preferă să-i trimiteți un e-mail. Scuză-mă!
Hei, Lawrence!
Rahat!
Nu avem încredere în abilitatea ta de a identifica trendurile macroeconomice.
Ai venit cu avionul până aici ca să-mi spui asta? De ce?
Toată lumea poate să vadă că este o bulă a pieței imobiliare.
De fapt, nimeni nu poate să vadă o bulă, ceea ce face să fie o bulă!
Sunt semne de avertizare.
Întotdeauna sunt markeri!
Înșelăciunile din ipoteci,
s-au înmulțit de cinci ori din 2.000, iar câștigul mediu este uniform, dar...
Prețurile caselor scad, ceea ce înseamnă că sunt terminate, nu sunt bunuri.
Așadar, Mike Burry din San Jose, un tip care...
se tunde la "Supercuts" și care nu poartă încălțări,
știe mai multe decât Alan Greenspan și Hank Paulson...
Da, dr. Burry știe mai multe.
Asta este drăguț, este drăguț! Ești sarcastic cu noi, Mike?
Lawrence... nu știu cum să fiu sarcastic.
Nu știu cum să fiu amuzant.
Nu știu cum să... lucrez cu oamenii.
Știu doar să interpretez cifrele.
Cu cât ești în lipsă în acest moment?
1, 3 miliarde.
Și primele de asigurare?
Plătim aproximativ...
80-90 milioane în fiecare an,
ceea ce este surprinzător, pentru că am fost primul care a făcut această tranzacție.
Urmărește, va merita! Poate că am estimat mai devreme, dar nu am greșit.
Este același lucru! Este același lucru, Mike!
Manageriezi un fond de cât? 555 milioane?
În șase ani toți banii vor fi pierduți!
Cu un singur pariu.
În al doilea sfert al anului '07 se vor vedea efectele ratelor ajustabile!
Cambiile vor crește foarte mult.
Da. Asta spui tu!
Cât se poate retrage înainte de termen? Să spunem în următoarele șase luni.
Dacă investitorii tăi se panichează.
Dumnezeule, Mike!
Nu se va retrage nimeni. Asta ar fi sinucidere, omule.
Scad cu 17% pe an, dar dacă au încredere în mine, și au...
Nimeni nu are încredere în tine!
- Nimeni! - Am trimis câteva e-mail-uri...
investitorilor mei prin care îi anunț că...
În al doilea sfert din '07 poziția noastră în piața imobiliară va produce câștiguri.
Și... Am fost foarte clar.
Lumea își va retrage banii.
De ce? Ar trebui să fii foarte prost.
Dacă capitalul fondului scade prea mult,
atunci contractele sunt nule
și băncile...
- Or să păstreze totul. - Stai puțin!
Contractele sunt nule?
Contractele sunt nule?!
Dumnezeule!
Nenorocitule!
Michael...
Dă-mi banii înapoi.
Michael, mă auzi? Îmi vreau banii înapoi!
Dă-mi naibii banii înapoi!
Nenorocitule!
Piața este puțin în scădere acum.
Așa cum spun toți: "Bine, asta a fost o nebunie, să ne calmăm cu toții!"
Am vândut casa aia pentru 350, în anul în care a fost construită.
Peste doi ani cu 480, apoi cu 585, poate acum 18 luni.
Cuplul ăsta a cumpărat-o cu 650 anul trecut.
Ar vinde-o cu suma asta. Bună.
L-ar durea sufletul, dar ar vinde-o.
De ce vinde?
Niciunul dintre ei nu lucrează în momentul ăsta.
Ai spus că sunt motivați, nu-i așa?
Pe cât de motivați poate fi cineva în acest cartier.
Casa asta de pe stânga... aș spune că probabil sunt motivați.
Mulți oameni par foarte motivați.
Este doar o scădere, atâta tot. Doar emoții...
Așadar... cum stăm?
Trebuie să vorbesc cu soția mea.
Piața va dura!
De fapt, pot să vorbesc cu un broker de ipoteci?
Recomanzi pe cineva? Cineva pe care-l placi?
Da, da. Este cineva. Sigur!
Da, ar fi bine să mă placă nenorocita. Am trimis-o în Cabo!
Așadar, Morgan Stanley ne recrutează? Asta este?
Nu, nu. Banca deține fondul nostru de investiții.
Nu facem parte din bancă, noi investim în companii care oferă servicii financiare.
Încercăm să înțelegem afacerea cu ipoteci rezidențiale.
Câte împrumuturi aprobați în fiecare lună?
Nu știu, în jur de șase.
Dar acum patru ani?
Zece. Poate 15.
- Am fost barman, acum dețin un iaht! - Deții un iaht?
Câte din ele sunt ipoteci cu rate ajustabile?
Ei bine, cele mai multe.
Da, aș spune aproximativ 90%.
Bonusurile pentru ele au crescut foarte mult acum câțiva ani.
Ratele ajustabile ne fac să câștigăm mult.
Clienții sunt refuzați vreodată?
Serios?
Uite, dacă sunt refuzați, înseamnă că sunt slab în munca mea.
Chiar dacă nu au bani?
Ei bine, firma mea oferă un "împrumut ninja".
Fără venit, fără slujbă... Las necompletată secțiunea cu venitul, dacă vreau.
Corporației nu-i pasă.
Oamenii ăștia vor doar case și fac ce fac toți.
Companiile voastre nu verifică?
Dacă acord un împrumut vineri dupăamiază,
banca o să-i aprobe până luni la prânz.
Da, la fel și în cazul meu.
- Puteți să așteptați puțin? - Da.
Nu înțeleg. De ce mărturisesc asta?
- Nu mărturisesc. - Se laudă!
Oamenii au vreo idee ce cumpără?
Eu mă concentrez asupra emigranților!
Știi, odată ce află că or să rămână pe străzi,
semnează orice.
- Nu pun întrebări, nu înțeleg ratele. - Idioți afurisiți.
Și tu le faci oferte emigranților?
De fapt, creditul lor nu este suficient de rău pentru el.
Uite, sunt un tip care produce.
Câștig 2.000 cu o rată primă,
dar pot să câștig 10.000 cu o rată de refinanțare ajustabilă.
Credeți-mă, nu conduc o mașină seria 7 fără striperițe.
Niciunul dintre noi nu are un credit bun și suntem cu toții bogați.
Cred că am citit ceva de genul ăsta despre Warren Buffett.
Cine este Warren Buffett?
Bine. Așadar, striperițe... Adică dansatoare exotice?
- Da, da, da. - Dezbrăcate, și restul...
Fără sutien.
- Striperițe? - Da.
- Puteți să ne faceți cunoștință? - Da!
Da!
Întotdeauna am posibilitatea să plătesc o rată ajustabilă. Lucrez pentru mine.
Ce? Nu te aud, îmi pare rău!
Întotdeauna am posibilitatea să plătesc o rată ajustabilă.
Lucrez pentru mine, am nevoie de flexibilitate.
Și le spui companiei care-ți oferă ipoteca cu ce te ocupi?
Scriu "Terapeut".
- Poți să mă atingi. - Întotdeauna?
Doar în secțiunea VIP.
Nu, nu, nu. Ai spus că întotdeauna poți să plătești rate ajustabile.
Ai mai multe împrumuturi pentru o proprietate?
Toată lumea are!
- Cel puțin eu sunt aici. - Îmi pare rău. Ce?
Toată lumea are! Cel puțin eu sunt aici,
în felul ăsta plătești doar 5%.
Ei bine, prețurile au scăzut, nu-i așa?
Da, este o ușoară scădere.
Te deranjează să nu te mai miști? O să te plătesc în continuare.
Îmi pare rău. Nu suntem singuri.
Bine, uite... Dacă prețurile locuințelor nu urcă,
nu o să poți să-ți refinanțezi împrumuturile
și nu o să mai poți plăti
suma pe care o plătești lunar o să crească, odată ce o să-ți expire rata TISA.
Rata lunară ar putea crește cu 200-300%!
James spune că pot face o refinanțare.
Ei bine, este un mincinos.
De fapt, în cazul ăsta, James probabil se înșeală.
200%?
La toate împrumuturile mele?
Cum adică toate împrumuturile tale? Vorbim despre două împrumuturi la o casă, nu-i așa?
Am cinci case
și un apartament.
Hei, este o bulă!
De unde știi?
Ai încredere în mine. Sună-l pe Vennett,
cumpără cambii în valoare de 50 de milioane.
Ce avem? Garibaldi are BBB!
Mark, ești sigur?
Da. Da, e timpul să arătăm că avem dreptate!
Cu privire la ce?
La totul, naibii!
Vorbesc cu cel mai supărat fond de investiții al Americii?
Salut. Ascultă, mai am o singură întrebare pentru tine.
Cum ne înșeli?
Nu este frumos să spui asta, Vinnie.
Vorbesc serios.
Îți cumpărăm cambiile, dar doar dacă ne spui cum ne înșeli.
Nu vă înșel, Vinnie, vă sărut.
Te privesc fix în ochi ca și când aș face dragoste cu tine, Vinnie.
Îți ofer afacerea secolului pe o afurisită de tavă!
Ce câștig eu din asta?
Este ușor. Am tranzacții negative de 20 de milioane.
Am șefi care vor să mă dea afară
pentru că ei cred că sunt nebun.
Bine?
Dacă facem afacerea asta, problemele astea nu or să mai fie atât de mari.
Sigur, cambiile sunt o piață nesigură, așa că...
Eu stabilesc prețul. Orice preț vreau.
Și când o să vii să încasezi banii o să-ți scot ochii.
O să câștig o avere.
Dar vestea bună, Vinnie, este că nu o să-ți pese,
pentru că o să câștigi foarte mulți bani!
Asta câștig eu din asta.
Vrei să știi ce câștigi tu din asta?
Tu câștigi înghețată, ciocolată caldă, banană și alunele!
Acum eu am bomboanele mici de deasupra...
Și da, dacă facem tranzacția...
primesc cireașa.
Dar tu primești înghețata sundae, Vinnie! Tu primești sundae.
În regulă, cred asta.
Mulțumesc!
Așadar, ce spui?
- Vrei să-ți fac niște oferte de preț? - Da.
O să cumpărăm în valoare de 50 de milioane
Garibaldi 4, BBB.
Pregătiți-vă pixurile, o să pregătesc actele.
Du-te și tu naibii!
Da!
Așa!
Omule...
Are foarte multe numere de telefon și uit întotdeauna...
pe care îl preferă, pentru că este foarte exact!
Fii exact.
- Nu știu dacă este primul. - Încearcă-l.
Bine. Bine.
Ben Rickert.
Hei, Ben, sunt Jamie.
Jamie, știi că nu trebuie să suni pe numărul ăsta.
Ți-am spus.
Bine, să încercăm numărul 2 din 14.
Ben Rickert.
Ben, de ce faci asta, omule? Adică, ești un broker retras din activitate, bine?
- Nimeni nu-ți ascultă telefoanele! - NSA are un buget de 52 de miliarde dolari
și abilitatea de a monitoriza zece milioane de apeluri pe secundă. Crezi că nu fac asta?
Ben, îți promit că o să mă abțin să spun
Ben Rickert și bombă radiologică în aceeași propoziție.
- Iisuse! - Îmi pare rău, tipule!
Ben Rickert.
Ben, ai avut ocazia să te uiți la ce ți-am trimis?
Sunt Charlie. Și eu sunt aici.
Salut, Charlie. Da, m-am uitat. Așteaptă!
Ben, mai ești acolo?
Da.
O să fiu sincer, domnilor.
M-ați speriat de moarte.
Ăsta este un lucru bun, nu-i așa? Înseamnă că tipul ăsta Vennett nu se înșeală.
Nu, nu se înșeală!
Super.
Spuneți-mi mai multe despre aceste CDO-uri.
Da, da... Bine, Vennett a menționat despre CDO-uri, dar de fapt
ne-am uitat și sunt mult mai rele chiar decât realizează el.
Chestiile astea n-au nicio logică, Ben.
- Nici măcar nu putem să facem un model... - Sunt de 100 de ori mai mari decât NBS.
- Da. - Și au un procent de 90% AAA?
- Da! - Peste 90%.
- Exact. - Este incredibil.
Da, am studiat CDO-urile împotriva cărora vreți să pariați.
Sunt geniale! Fără valoare, un mare rahat!
Jamie, foarte bine!
Ce pot să spun? Sunt bun să găsesc rahaturi.
Așadar, Ben, am pariat împotriva celor cu BB și a celor cu BBB,
iar riscul este relativ mic,
- Și câștigul este de 25 la 1. - Da.
Bine, și de ce mă sunați? Nu mă mai ocup cu asta.
Uite, Ben...
Avem nevoie de tine să ne ajuți să obținem acordul ISDA.
Dacă o să avem o licență, putem să pariem împotriva acestui rahat.
Știm că urăști Wall Street, nu-ți cerem să faci tranzacții.
Îți cerem doar...
Să ne ajuți
să luăm un loc la masa aia afurisită.
E o masă a naibii de urâtă, băieți.
Uite, Ben, sistemul a greșit grav aici, bine?
Și cumva, noi știm asta înaintea tuturor.
Știi? Asta este o afacere care apare o dată în viață!
Mă gândesc.
Bine. O să sun la Banca Deutsche.
Mulțumesc, Ben!
Dar Bear? Au niște produse ușor de înțeles.
Bine, vom trata cu Bear Stearns.
O să văd dacă vă pot rezolva.
Și, mulțumește-i lui Jared.
Adevărul este precum poezia.
Iar cei mai mulți oameni urăsc naibii poezia.
Replică auzită într-un bar din Washington.
11 ianuarie 2007
Salut, sunt Mark. Trebuie să vorbesc imediat cu Vinnie.
- Stai puțin... - Îți cerem doar să ne explici...
Cum de ne înșeli, pentru că din ce vedem aici...
Urgent la clădirea Morgan Stanley!
Suntem cu toții conectați în fața aceluiași ecran de computer?
Pot să vorbesc cu o persoană?
- Bine, da. - Cum adică ești în clădire?
Vinnie, ești acolo?
- Mark, ești acolo? Alo? - Da, da. Ai auzit?
Cambiile titlurilor ipotecare au urcat extrem de mult!
A sărit cineva de pe clădire până acum?
De ce ar face asta? Obligațiunile ipotecilor secundare sunt la o valoare mare.
Ce?
Vennett vrea mai mult cu 1, 5 milioane ca garanție.
Vennett ne cere să punem garanții.
Ce naiba se petrece?
Nu știm, dar ne sună cei de la Deutsche să facem plata.
- Sună-l pe Vennett! Sună-l pe rahatul ăla! - Sună-l pe Vennett!
Spune-i să-și miște fundul aici jos.
Așadar, împrumuturile de refinanțare merg prost, dar obligațiunile refinanțărilor,
care constau în împrumuturi de refinanțare, sunt mai valoroase?
Vor încă 1, 9 milioane până la închiderea pieței.
Cum rămâne cu agențiile de rating? "Moody's", "S&P"?
Au micșorat ratingurile CDO-urilor sau a obligațiunilor ipotecare?
- Care sunt evaluările agențiilor de rating? - Sunt la fel, naibii!
Nu, sunt tot la AAA!
Ce naiba?!
Glumești, naibii? Nenorociții ăia! Nenorociții ăia afurisiți!
Apar public și le pasă doar de final și de ei!
Hei, Mark, asta nu e tot.
Tipii de evaluare a riscurilor de la Morgan Stanley sunt aici împreună cu Kathy Tao.
Încearcă să o convingă să ne oblige să vindem cambiile obligațiunilor.
Se pare că legarea câștigurilor din cambii
de speranța producerii unei Apocalipse nu este o investiție prudentă.
Ce spune Kathy?
Încă nimic. Întreabă în continuu dacă asta este una dintre cruciadele tale.
Bine. Vreau să te duci acolo înăuntru și foarte calm și politicos
să le spui evaluatorilor de risc să se ducă naibii!
Apoi întâlnește-te cu mine la Standard & Poors, o să vorbim cu Georgia.
Aduceți-l naibii pe Jared Vennett în biroul ăsta să-i sparg naibii capul cu o bâtă.
Domnilor...
Am vorbit cu Mark Baum.
A spus să vă duceți naibii.
Nu văd nimic.
Oftalmologul meu este întotdeauna ocupat.
Ajung să accept orice programare, iar întreaga mea dimineață este un iad!
Așadar...
În regulă...
Parteneri de clădire...
cu ce vă poate ajuta Standard & Poors?
Ei bine, nu înțelegem de ce agențiile de rating
nu au redus ratingul obligațiunilor refinanțărilor
de vreme ce împrumuturile de refinanțare au scăzut evident.
Ei bine, ratele proaste îngrijorează pe unii,
dar ele sunt în modelele noastre.
Așadar...
Asta spui tu?
Sunteți convinși că ipotecile din aceste obligațiuni sunt împrumuturi solide?
- Asta este opinia noastră, da. - La naiba!
Ai văzut informațiile despre nivelul împrumuturilor?
- Ce credeți că facem aici întreaga zi? - Acordă împrumuturi absolut oricui!
Ce credeți că facem aici întreaga zi?
Nu suntem siguri. Din cauza asta suntem aici.
Uite ce nu înțeleg.
Verificăm, verificăm și reverificăm...
Dacă aceste obligațiuni ipotecare sunt atât de stabile, solide,
ați refuzat vreodată să le dați un rating?
- Îmi pare rău, asta e o nebunie! - Noi stăm în spatele acestui lucru.
Georgia, ați refuzat vreodată să acordați un rating
vreuneia dintre aceste obligațiuni AAA?
Putem să vedem actele referitor la astea?
Nu am nicio obligație să vă dau această informație, indiferent cine ați fi.
Răspunde la întrebare, Georgia. Poți să spui o dată, în ultimul an
în care ați verificat și nu ați acordat
băncilor procentul de AAA pe care îl voiau?
Dacă nu le dăm noi ratinguri, se duc la "Moody's", puțin mai încolo pe stradă.
Dacă nu lucrăm cu ei, se duc la concurența noastră.
Nu este vina noastră. Pur și simplu așa funcționează lumea.
- Dumnezeule! - Da, acum înțelegeți!
Și nu am spus niciodată asta!
Vindeți ratinguri pentru bani.
Un magazin de ratinguri.
Vă puteți permite să câștigați mai puțin. Câștigați mai puțin.
Nimeni nu a spus asta.
Și nu este decizia mea. Am un șef.
- Glumești? - Nu glumesc!
Asta e poziția ta?
Așadar, acum oricine are un șef
nu poate fi făcut responsabil pentru că face lucruri ilegale?
Ce, ai patru ani?
Nu. Nu am patru ani!
Dle Baum, nu am patru ani, nu!
Și mă întreb care este interesul tău.
Este în interesul tău să se schimbe ratingurile? Este?
Câte cambii împotriva obligațiunilor ipotecare deții?
Asta nu înseamnă că am greșit cu ceva.
Te face doar ipocrit!
Ipotecile proaste au urcat, iar CDO-urile au devenit mai valoroase. Incredibil!
- Știm, este complet pe dos! - Incredibil.
Tocmai am sunat un vechi prieten de la Bear. Nici măcar nu știa ce este un CDO.
Da. Tocmai a trebuit să le transfer celor de la Bear și Deutsche 70.000$.
Este ca și când doi plus doi fac...
pește!
Grozav!
Am intrat într-un joc trucat.
Am putea pierde totul. O să trebuiască să mă mut înapoi cu mama!
Nu pot să fac asta.
Bine, lăsați-mă câteva minute să-mi fac o clismă.
Stai puțin. Așteaptă. Ben!
Ben, uite...
Fie băncile n-au niciun habar cum să stabilească valoarea acestor CDO-uri,
fie-s atât de escroci încât deși CDO-urile nu valorează nimic, ei ascund asta!
Cred că ar trebui să cumpărăm mai multe cambii.
- Ce? - Suportați și plătiți, băieți.
Avem o înțelegere.
Nici vorbă, nu!
Glumești, naibii?! Vii aici, nenorocitule...
Ești un nenorocit. Vorbești serios?
- Nu, nu, nu, nu. - Ba da. Da.
Este incredibil!
- Afurisitele cambii... - Mișcă-ți naibii fundul...
Nu, nu, nu!
Serios, clismă o dată pe an.
- Cretinule! - Ești un tâmpit!
- Ați terminat? - Da, așa cred.
Dumnezeule, mi-am întins un mușchi de la spate țipând.
Cambiile împotriva titlurilor ipotecare doar au crescut.
Și totuși tu ne-ai dat un preț mai mare pe obligațiuni.
Explică-mi asta, te rog! Nu are cum să aibă logică!
Nu are cum să cotați corect aceste cambii!
Adică, de ce nu ne-am retrage imediat din tranzacția asta?
Nu am spus când am făcut această înțelegere că agențiile de rating, SCC
și marile bănci habar nu au de nimic? Nu am spus asta?
- Nu am spus? - Ba da, ai spus. Ai spus.
Taci!
Acum sunt speriați că își pierd toți banii și sunteți surprinși?
Asta nu este prostie. Asta este înșelăciune!
Dacă îmi spui diferența dintre prostie și ilegalitate
o să pun să fie arestat fratele soției.
A fost amuzant!
Cred că nu realizați cât de naiv este sistemul.
Da, se petrec niște lucruri nasoale!
Dar credeți-mă, sunt alimentate de prostie!
Uitați-vă la voi!
Știți, păreți niște oameni cinici, dar...
încă mai aveți încredere în sistem, nu-i așa?
Eu nu am.
Ei bine, cu excepția lui Vinnie!
Cui îi pasă?
- Nici vorbă! - Uite!
Fie avem dreptate, fie ne înșelăm groaznic.
Și dacă ne înșelăm,
trebuie să găsim pe cineva care să ne ajute să ieșim din afacerea asta.
Nu mă simt deloc încrezător că avem dreptate,
iar dacă greșim
cine ne poate spune? Cine înțelege chestiile astea? Nu au nicio logică!
Cred că trebuie să mergem la Vegas.
- Ce este în Vegas? - Vegas?
Ce naiba este în Las Vegas?
Are loc acolo săptămâna următoare Forumul Garanțiilor Financiare.
Fiecare vânzător de obligațiuni și CDO-uri,
ofertant de refinanțări și agent de cambii împotriva obligațiunilor va fi acolo.
Vă spun.
Ați pariat împotriva banilor lor,
e timpul să aflați cât de proști sunt acei bani.
Dumnezeule, nu, urăsc Vegasul!
Am auzit că acum mâncarea este foarte bună în Vegas. Acum au un restaurant Nobu.
Vrei naibii să încetezi?!
Las Vegas, Forumul Garanțiilor Financiare
- Are logică? - Dacă obligațiunea aduce bani, da.
- Nu știu, uite ce... - Bogăția înseamnă doar supra apreciere.
Nu am putut dormi în avion și mi-am făcut temele.
Bine, să ne concentrăm.
Care este scopul nostru?
Să ne dăm seama dacă asta este afacerea vieții,
sau toți știu ceva ce noi nu știm și o să fim terminați.
Sigur că da. Amintiți-vă asta când vă întâlniți cu cei de la Bear.
O să vă aranjez o întâlnire.
Super. Unde?
Dumnezeule! Acum cinci ani garanțiile erau o convenție a rataților,
veneau aproximativ 100-200 de oameni.
Mai târziu cu câțiva ani și 500 de miliarde de dolari, avem asta!
Sunt mulți oameni îmbrăcați elegant aici, nu?
Parcă cineva tocmai a spart o pinata
plină de albi care nu se pricep la golf.
- Adică, cine sunt toți clovnii ăștia? - Haide, mie mi se pare amuzant!
Charlie, Vennett a spus că ei sunt cei împotriva cărora am pariat.
- Da, începem. - Chris, în stânga mea. În stânga mea!
- Domnilor! - Când o să avem ocazia să discutăm
cu unii dintre acești oameni de treabă?
Chris, dă-le cartelele.
- Știi măcar care ale cui sunt? - Mulțumesc.
Mai întâi de toate, cum v-a fost călătoria?
Ce mai faceți? Lipsită de evenimente?
- Lipsită de evenimente. - Bine. Eu sunt aici de șase ore.
Am fost deja la sala de sport, am mâncat două ouă prăjite,
și am jucat blackjack cu Harry Dean Stanton.
Mulțumesc pentru jurnalul tău...
Întâlniri. Aș vrea să avem niște întâlniri.
Amintiți-vă, suntem aici să obținem informații.
Obținem informații, bine? Nu facem reclamă cu poziția noastră financiară.
Bine? Nu vrem să-i speriem pe toți. Putem să facem asta?
Dacă aveți o gură mare și vă place să vorbiți...
- Puteți să o țineți închisă câteva minute? - Bine, bine!
Da, nu-ți face griji. O să fim cuminți!
Doamnelor și domnilor!
Afacerile merg bine!
Profiturile sunt mari!
Iar ipotecile continuă să fie piatra de temelie
pe care este construită această economie.
Da, am avut niște pierderi anul trecut în departamentul nostru de refinanțări,
dar aceste pierderi se vor menține la doar 5%!
Acum...
în sectorul nostru rezidențial...
Mark, nu sunt întrebări și răspunsuri.
Riscurile acestor pachete cu rate variabile au fost consumate rapid de către...
Am o întrebare, vă rog!
Dle, întrebările și răspunsurile sunt după prezentarea mea.
- Dar știi ceva? Pari foarte nerăbdător. - Mulțumesc.
- Cu ce pot să te ajut? Bine, mulțumesc. - Ce mai faci?
Ai spune că...
că există o posibilitate, sau o probabilitate
ca pierderile din cazul refinanțărilor să se oprească la 5%?
Mulțumesc.
Aș spune că există o probabilitate foarte mare, într-adevăr.
Așadar, înapoi la sectorul rezidențial...
când scoatem noile pachete cu rate variabile...
Scuză-mă!
Da, dle.
Zero!
Există un procent de 0%
ca pierderile refinanțărilor să se oprească la 5%!
Zero!
Scuză-mă!
Trebuie să răspund. Îmi pare rău.
- Probabil că ești de la Bank of America! - Bună, iubito.
Da.
Nu, nu fac nimic acum.
- După cum spuneam, sectorul rezidențial... - Ce fac copiii?
Consumatorii au reacționat la pachetele noastre...
Mark Baum chiar a făcut asta! Când noi eram în Vegas, a făcut asta!
A spus asta, a răspuns la telefon...
Acum vedeți cu ce a trebuit să mă confrunt eu.
Beretta, da...
Dar acest Uzi a grozav, naibii!
Am nevoie ca CDO-urile să meargă încă vreo doi ani,
iar apoi o să fiu al naibii de bogat și o să-mi cumpăr o casă în Aspen.
Da, dar ai vreo îngrijorare legată de
performanța garanțiilor?
Este ușor de văzut că cele neperformante...
și penalitățile pentru neplată sunt în creștere acum.
Tipule, poți să nu fii cel care strică cheful?
Nu v-am adus aici ca să vorbiți despre slujbă, frate.
De ce ne-ai adus aici?
Pentru că aveam nevoie să putem pune muniția pe cheltuiala unui client.
O să împușcăm niște teroriști. Aveți grijă, băieți!
- Tipii ăștia sunt cretini! - Drăcia naibii!
La naiba, da!
Da, omule!
Ar trebui să cumpărăm toate cambiile pe care putem pune mâna.
Așteaptă, bine? Așteaptă.
Fosta iubită a fratelui meu lucrează la SCC și tocmai mi-a spus că este în oraș, bine?
Așa că dacă am omis ceva, poate ea îmi poate spune, știi?
Să-mi dea o perspectivă din interior.
Între timp, tu du-te și mai cumpără cambii împotriva obligațiunilor.
Ei bine, de fapt suntem pe cale să investim în obligațiunile imobiliare.
Și mă întrebam dacă cei de la SCC își fac griji despre ele.
Știu că n-ai voie să-mi spui ceva specific, dar doar general.
Nu investigăm obligațiunile ipotecare.
Adevărul este că având bugetul redus, nu prea mai investigăm mult.
- Atunci de ce ești aici? Credeam că... - Nu sunt aici pentru SCC.
Am venit aici pe banii mei.
Îmi prezint CV-ul unor bănci mari.
Apropo, ce mai face fratele tău?
Cum de îți depui CV-ul unor bănci mari?
Adică, tu ar trebui să fii cea care anchetează marile bănci.
Maturizează-te, Jamie!
Trebuie să fie vreo lege care interzice să lucrezi într-o instituție financiară
imediat după ce ai lucrat în controlul financiar, nu-i așa?
Nu.
Hei!
Dougie!
- Hei, vino aici! Ce faci la Caesar's? - Lucrează la Goldman.
Putem să facem cambiile pentru BBB la 500 de puncte. Poate.
Pui prețul valorii cambiilor de parcă obligațiunile or să se prăbușească,
deși valoarea obligațiunilor crește? Serios?
- Vremuri incitante. - Ce naiba se petrece?!
Lewis, poți să vii mâine devreme, te rog?
Trebuie să vând AIG în toată țara și Freddy Mac
ca să ne putem permite să plătim primele de asigurare
pentru cambiile împotriva obligațiunilor ipotecare.
Nicio problemă, dr. Burry.
Dr. Burry!
Dacă se retrag investitorii, ce o să se întâmple aici?
Suntem terminați?
Sincer, nu știu!
Valoarea obligațiunilor nu scade.
Nu se mișcă!
Este posibil
să fim într-un sistem complet fraudulos.
Sau... te înșeli.
Sigur!
Este posibil, dar nu știu cum!
Cred că...
când...
cineva greșește, niciodată...
niciodată nu știe cum.
- Ne vedem dimineață. - Da.
Chiar și Bear ridică prețurile.
Ne numesc "Brownhall"...
Nu aveți bani și nici reputație. Nu o lua personal.
Nu cred că am chef să merg în seara asta la un club de striptease.
O să iau niște băuturi, o să mă uit la canale TV cu plată
și o să rezerv niște bilete pentru noi pentru mâine dimineață.
Înțelegerea... avem nevoie de o înțelegere, nu-i așa? O înțelegere.
Avem nevoie de o înțelegere pe care să ne-o putem permite,
avem nevoie de o înțelegere pe care să nu o refuze!
Așadar... ce putem să facem? Putem să...
Părțile AA. Dacă pariem împotriva părților AA?
Cine nu o să ne accepte pariul ăsta?
Știm că ei spun că sunt creditate cu un procent de 95% AAA,
dar în realitate, au mai degrabă 25%
unele dintre ele au 0%!
Știm, de asemenea, că dacă valoarea părților scade la 8%
părțile superioare sunt afectate și ajung la zero.
Pariez chiar acum că acele AA sunt în realitate B-uri!
Spun rar aceste cuvinte, dar cred că Charlie are dreptate.
Uite, Ben.
Plata...
este de 200 la 1, dar ei toți acordă un rating modificat.
Cer un penny la dolar ca să pariezi împotriva AA,
Tocmai când începeam să cred că sunteți niște clovni.
Nimeni de pe planetă nu pariază împotriva AA.
Băncile vor crede fie că suntem drogați, fie că avem un atac cerebral,
și ne vor lua toți banii pe care vrem să-i oferim.
Este genial!
Asta am făcut noi, ceva la care nu s-a mai gândit nimeni.
Nici măcar Baum sau Berry nu s-au gândit să parieze împotriva AA,
dar noi da.
Micul capital Brownhall.
Ne interesează să pariem împotriva unora dintre părțile AA ale CDO-urilor.
Haideți, băieți, care-i șmecheria?
Nu e nicio șmecherie, suntem noi în asta și foarte încântați.
Vrem să cumpărăm de 15 milioane cambii împotriva părților AA.
Nu înțeleg.
Puteți să cumpărați părți AA cât vreți.
40 de milioane împotriva AA.
Frate, o să-ți vând cât vrei.
Înțeleg perfect, Bob! Te interesează afacerea?
Este în regulă. Îmi convine!
A plecat.
Nu faceți asta. Opriți-vă, opriți-vă!
Opriți-vă! Charlie!
Opriți-vă. Opriți-vă!
Ce?
Aveți vreo idee ce tocmai ați făcut?
Haide, tocmai am făcut afacerea vieții noastre, ar trebui să sărbătorim.
Tocmai ați pariat împotriva economiei Americii.
- La naiba, da, asta am făcut! - Da!
- La naiba, da! - Ceea ce înseamnă...
Ceea ce înseamnă că dacă avem dreptate...
Dacă avem dreptate, oamenii își pierd casele.
Oamenii își pierd slujbele.
Oamenii își pierd fondurile de pensii, oamenii își pierd pensiile.
Știți ce urăsc la afurisitele de bănci? Reduc oamenii la cifre.
Uitați o cifră. Cu fiecare procent de neangajare care crește...
- Mor 40.000 de oameni. Știați asta? - Nu.
- Știați asta? - Nu, nu am știut asta!
Eram doar bucuroși.
Încetați naibii cu dansul!
- În regulă! - Unde te duci?
Tocmai am devenit foarte speriat.
Mai întâi de toate, ai dat un spectacol grozav astăzi.
Ai fost grozav!
- Mulțumesc. - Gura ta mare a fost o revelație.
Apreciez asta.
Îți faci griji că tu și cambiile sunteți înșelați?
Ei bine, asta este o oportunitate să-i întâlniți pe cei împotriva cărora pariați.
Încearcă să fii mai puțin virtuos și să asculți puțin.
În regulă, bine. Cine e tipul ăsta?
Un nemernic adevărat.
Sunt manager de CDO-uri.
- Manager de CDO-uri? - Da, la Harding Advisors.
Nu am realizat că este ceva de manageriat la CDO-uri.
Ei bine...
Noi selectăm garanțiile care intră în portofoliul CDO și monitorizăm bunurile.
Eu mă ocup de majoritatea CDO-urilor de la Merrill Lynch.
Reprezinți investitorii sau pe Merrill Lynch?
Investitorii.
Da?
- Da! - Dar...
Merrill Lynch nu or să-ți trimită clienți
dacă tu nu pui obligațiuni ale lor în CDO-uri...
Bună întrebare.
Să presupunem că eu și cu Merrill avem...
Avem o relație bună.
Ai o relație bună cu Merrill Lynch?
Facem afaceri împreună de...
Așadar, CDO-urile
pe care le creezi
sunt de cea mai bună calitate
și au cea mai mare valoare?
- Absolut. - Absolut.
Ești vreun pic îngrijorat de creșterea dobânzii penalităților de neplată?
Nu văd niciun risc pentru acest produs, Mark.
Bine.
Lasă-mă să văd dacă am înțeles.
Te sună cei de la bancă,
îți dau obligațiunile pe care vor să le vinzi,
îți dau clienți, îți dau bani să-ți faci afacerile,
îți dau un onorariu mare pentru că faci asta,
dar îi reprezinți pe investitori?
Este corect?
Da.
Dar nu lucrăm în clădirea Merrill Lynch.
- Bine, unde lucrați? - În New Jersey.
Sunteți la 20 de minute distanță.
La cinci minute distanță dacă folosești un elicopter.
Asta este amuzant, nu?
Este ilar!
Dumnezeule!
Șeful vostru este pe cale să explodeze.
Nu, e prea curios ca să explodeze.
Stai. Repetă.
CDO A, are părți din CDO B, CDO B are părți din CDO A,
dar obligațiile puse deoparte constituie CDO C.
Da, și asta se numește un "CDO obligațional".
CDO al unui CDO.
Bine?
Și mai există CDO-uri constituite din partea opusă
a pariului pe care l-ai făcut cu cambiile.
Le numim "CDO-uri sintetice".
- Ce ai spus? Asta e o nebunie afurisită! - CDO-uri sintetice.
Nu este. Este ceva grozav.
Începe să-i fiarbă fața. Arată precum tipul rău din "Doom".
În regulă. Să spunem...
Că ai împreună 50 de milioane în refinanțări.
Câți bani ar putea fi pe piață care ar paria pe asta
în CDO-urile tale sintetice și în cambii? Chiar acum, în seara asta.
50 milioane...
Un miliard de dolari.
Ce?!
Dacă obligațiunile ipotecare pe care le-a descoperit Michael Burry erau chibritul...
Cu cât mai mare este piața pentru asigurarea obligațiunilor ipotecare
decât ipotecile efective?
De 20 de ori.
Dacă obligațiunile ipotecare erau chibritul,
și CDO-urile erau carpele pline de kerosen,
atunci CDO-urile sintetice erau bomba atomică,
cu un președinte beat care avea degetul pe buton.
În acel moment, în acel restaurant cretin,
cu o înfățișare cretină, Mark Baum a realizat
că întreaga economie mondială ar putea să se prăbușească.
Știu la ce vă gândiți.
Ce naiba este un CDO sintetic?
Ei bine, uitați-l pe dr. Richard Thaler, părintele economiei comportamentale,
care vă va explica împreună cu Selena Gomez.
Bine, uitați cum funcționează un CDO sintetic.
Să spunem că pariez 10 milioane pe o mână de Black Jack.
10 milioane, pentru că mâna asta are menirea să reprezinte
o singură obligațiune ipotecară.
Bine, Selena are o mână destul de bună.
Etalează 18, dealerul etalează șapte. Este o mână foarte bună pentru Selena.
Are șanse mari, de fapt, șansele ei să câștige aceasta mână
sunt de 87%.
Așadar, șansele mele sunt mari.
Am o serie de succese consecutive.
Toți cei de aici vor să participe la acțiune.
Cum aș putea să pierd, nu-i așa?
Asta este o greșeală clasică.
În baschet se numește "Eroarea mâinii ferme".
Un jucător reușește mai multe aruncări la rând,
oamenii sunt siguri că o va reuși și pe următoarea.
Oamenii cred că orice se petrece acum
o să continue să se întâmple și în viitor.
În timpul boom-ului imobiliar
piețele au crescut în continuu.
Și oamenii au crezut că nu or să scadă niciodată.
Așa că, oamenii care urmăresc și care cred că nu o să pierd, or să parieze separat.
Ăsta este primul CDO sintetic.
O ador pe Selena Gomez!
Pariez pe 15 milioane ca o să câștige.
Și vă dau cota de 3 la 1.
Cota de 3 la 1?
Bine, accept pariul.
Acum...
altcineva va dori să parieze cu privire la deznodământul pariului lor.
Pariez 15 milioane că învinge ea.
Asta va duce la CDO-ul sintetic numărul doi.
Hei!
Pariez 200 de milioane că doamna cu ochelari câștigă pariul ăla.
Probabil o să câștige.
Așa că vreau o cotă bună.
Ce zici de 20 la 1?
S-a făcut.
Și asta va continua la nesfârșit, cu din ce în ce mai multe CDO-uri sintetice.
Și putem transforma investiția originală de 10 milioane
în miliarde de dolari.
Ești în regulă?
Nu.
De fapt, îmi vine să vomit.
- Nu! - Nu!
Așa că o să plec.
Crezi că sunt un parazit, nu-i așa, dle Baum?
Dar se pare că societatea mă prețuiește...
foarte mult.
Să facem în felul următor...
O să îți spun...
cât valorez eu,
iar tu o să-mi spui cât valorezi tu.
Ești un incredibil...
mare rahat!
Pariați împotriva a tot ce a atins tipul. Mai vreau jumătate de miliard în cambii.
Ești sigur în legătură cu asta? Plățile pentru garanții ar putea să te falimenteze.
Da, da.
Unde te duci?
Mă duc să încerc să găsesc o izbăvire morală și să mă liniștesc.
Hei, hei, hei!
Este complet adevărat.
Sincer cred că economia ar putea să se prăbușească.
Spui de ani de zile că sistemul este defect, Mark.
De ce ești atât de șocat?
Este mult mai putred decât mi-am putut imagina.
Îți place să fii cel virtuos.
Sunt bancher, fac parte din sistem.
Întotdeauna ai făcut parte, Mark.
- De parcă nu ești atins... - M-a schimbat, m-a schimbat...
într-o persoană
care nu mai poate să ajungă la sufletul cuiva.
Avea dureri, fratele meu avea dureri cu adevărat.
- Am pierdut foarte mult. - Nu există modalitatea perfectă de a ajuta.
Sună înspăimântător.
Așa că, încetează
să mai încerci să îndrepți lumea.
El mi-a spus...
Nu ești sfânt. Sfinții nu locuiesc în Park Avenue!
Că avea gânduri negre.
Simte ca noi ceilalți.
Primul meu răspuns...
a fost să-i ofer niște bani.
I-am oferit naibii niște bani!
Avea fața zdrobită.
Michael?
- Michael? - Da, da!
- Este totul în regulă? - Da, iubito.
Ești sigur?
Da, iubito.
Totul este în regulă.
Către toți investitorii. După cum poate știți,
înțelegerea noastră îmi dă voie să iau măsuri extraordinare
atunci când piața nu funcționează corespunzător.
În prezent, am motive să cred
că piața obligațiunilor ipotecare este fraudată.
Așa că, pentru a proteja investitorii de această piață fraudată,
am hotărât să limitez retragerile investitorilor
până la un alt anunț.
Cu sinceritate, dr. Michael J. Burry.
Toată lumea, adânc în sufletul lor, așteaptă să vină sfârșitul lumii.
Haruki Murakami.
Dumnezeule, tipule, noi...
Te rog nu mai schimba programele.
- Mă înnebunește! - Bine. În regulă.
Pune canalul de știri economice, te rog. Mulțumesc.
S&P a crescut cu 3 puncte.
Iisuse.
Continuă scăderea ipotecilor.
Banca care acordă ipoteci și refinanțări pentru ipoteci, New Century Financial...
Odată ce liderul acestui domeniu și-a declarat falimentul,
imediat companiile...
Un moment bun să-mi pierd vocea.
Au concediat 3. 200 de lucrători.
Indexul de fabricație de asemenea a scăzut în luna martie...
Începe.
Un avertisment că creșterea economică ar putea încetini.
Institutul de bunuri refinanțate a raportat și el o creștere a prețurilor...
O să o sun pe mama.
Principala sursă a încetinirii creșterii economice...
De fiecare dată le-am cumpărat înapoi de la tine, Marc.
Ne cunoaștem de 17 ani.
Are plămâni buni, sunt impresionat.
Nu pot să mă abțin să nu mă bucur.
E imposibil, e imposibil naibii ca marile bănci să fie atât de proaste.
Pa, Kathy!
Ei bine?
Kathy crede că ar fi o idee bună dacă am vinde cambiile.
Ce altceva e nou?
A spus că le va cumpăra Morgan Stanley.
Dumnezeule!
Ce ai spus?
I-am spus că nu vindem nimic!
Dacă ai nevoie de... actele pentru 2005...
Procesul dlui Field se referă doar la actele de anul trecut.
Bine, atunci ieși. Salută-l pe Lawrence din partea mea.
Nu poți să mă suni înapoi o săptămână?
Îmi pare foarte rău, Mike.
Goldman a avut o eroare de sistem, am pierdut foarte multe mesaje.
Da. Cei de la Bank of America au spus că au avut pană de curent,
iar cei de la Morgan Stanley au spus că au avut probleme cu serverul.
Asta este ciudat.
Eu aș numi asta improbabil, Sue.
Ce poziție aveți?
Cred că la fel, Mike.
Ce? Poți să-mi explici asta, te rog?
Cum de valoarea unui contract de asigurare
nu este afectată de distrugerea însăși a lucrului pe care-l asigură?
Sunt piețe independente, nu sunt întotdeauna corelate.
Știu că sună ciudat, dar astea sunt niște produse foarte complicate.
Sunt corelate.
Or să-și piardă casele, or să-și piardă slujbele...
Or să-și piardă...
De la Bear. Cererea și oferta sunt la fel ca data trecută. Nicio schimbare.
Vrei să mă asculți?!
Ăsta este precum... sfârșitul capitalismului.
Este ca și cum ar fi din nou era întunecată!
Nu vreau să vorbesc cu tata. Bine, și eu te iubesc. Economisește-ți banii.
Spune că ar trebui să iau Xanax, și să-mi dublez doza de Zoloft.
Am întrebat pe cei de la Bear Stearns să ne evalueze cambiile
și mi-au spus că CDO-urile nu și-au modificat prețul.
Asta este o nebunie afurisită!
Realizezi asta? Oamenii ăștia sunt escroci și ar trebui să fie în închisoare!
Uită-te la grafice, poți să vezi că CDO-urile nu valorează nimic!
Așa că, știi ce fac ei?
- Știi ce fac ei, nu-i așa? - Da.
Le vând...
Vând CDO-urile lor de rahat
apoi se duc la o altă bancă
și pariază împotriva lor cât sunt încă solide!
Să mergem la presă, omule.
Ăsta este un subiect uriaș! Cine nu l-ar publica?
Robert Redford!
- Pariază împotriva acelorași CDO-uri. - Înțeleg, înțeleg.
- Nu înțelegi, pentru că asta... - Înțeleg, înțeleg.
Și ce aș putea să fac eu?
Vreți să scriu un articol intitulat: "Suntem cu toții terminați!"?
Da! Este un titlu perfect.
Casey, chiar acum, fiecare bancă din oraș vinde aceste acțiuni de rahat
unor clienți care nu suspectează nimic
și nu le vor micșora prețul decât după ce or să și le vândă.
Acest nivel de infracționalitate
este fără precedent chiar și pentru afurisitul de Wall Street!
Jamie...
Sunt sincer, bine?
Mi-au trebuit ani de zile să-mi fac relații pe Wall Street.
Nicio bancă și nicio agenție de rating
nu va confirma o asemenea poveste,
doar pentru că provine de la doi tipi...
care au un fond de investiții în garaj și care cred că este Apocalipsa.
Credeam că ești cinstit, Casey. Știi, trebuie să spun. Chiar credeam asta.
Da, Jamie, încearcă tu să fii cinstit cu un copil de trei ani
și cu o soție care-și ia masteratul.
Nu o să-mi distrug reputația cu bănuielile voastre nebunești.
Mulțumesc că ați venit, băieți. Mi-a făcut plăcere să vă văd.
Da... Casey, întotdeauna te-am urât
pentru că erai un nemernic în colegiu și ești un nemernic și astăzi!
Mulțumesc, Charlie! Locuiești în continuare cu mama ta?
Charlie, haide!
Sunt Mark Baum, din nou. Sună-mă!
Obligațiunile ipotecilor refinanțate s-au prăbușit.
Se zvonește că pierderile sunt uriașe!
Cine are data de transmitere mai devreme? Pariez că Goldman.
Du-te naibii!
Jared! Este haos aici jos. Cum stăm?
Și Cezar a plâns pentru că nu mai era nicio lume pe care s-o cucerească.
Shane.
Shane...
Ei bine...
Nimeni nu mai cumpără CDO-uri care au obligațiuni ipotecare.
Toată lumea vrea cambii. Cambiile sunt cele mai populare produse.
- Asta e bine pentru noi! - Da și nu.
Am auzit de la cineva care a auzit de la cineva...
Nu, Alex. Nu... îmi pare rău.
Că Bennie Kleeger de la JP Morgan
are pierderi foarte mari la departamentul de obligațiuni.
Cambiile tale ar putea să intre la apă.
Poate e timpul să ne luăm vestele de salvare și să ieșim din asta.
Dumnezeule!
Sunt încântat.
Sunt încântat!
Sunt foarte încântat!
Bine.
- Simți asta? - Nu!
Asta e foarte convenabil pentru tine...
Ce ai auzit, Tony?
Se petrece.
Toată lumea vrea să ne cumpere cambiile.
Te caută de la biroul lui Kathy.
Acum cântă o melodie diferită, nu-i așa?
Asta nu e bine.
Poate mai târziu.
- Nu, nu, asta e o glumă. - Trebuie să începi să desfășori...
- Bine, niciodată... - În regulă...
Ascult!
- Dr. Burry? - Da.
Sunt Deev Woonsen, de la Goldman Sachs.
Ascultă, v-am revăzut poziția...
Am vrut să discutăm despre cotele tale, să ne asigurăm că sunt corecte.
Da... Cred că vrei să spui că tu...
ți-ai asigurat o poziție de achiziționare de cambii,
așa că poți să-mi evaluezi cambiile corect, măcar o dată,
pentru că acum este și în avantajul tău să faci asta.
Nu știu ce vrei să spun...
Cred că...
Cred că ai spus-o deja.
Spune-i lui Jeff de la Goldman că nu îmi transfer fondurile, asta e o minciună!
Bine, vorbim mai târziu.
Mulțumesc.
- Mulțumesc c-ai venit atât de repede, Mark. - Da.
Știu că ai auzit niște zvonuri cu privire la pierderile pe care le-a suferit Morgan.
- Felicitări. - Pentru ce?
Mulțumesc.
Te distrezi?
Da.
Foarte mult.
Am vrut doar să știi că...
Da, Morgan a suferit niște pierderi, dar lichiditatea noastră este puternică,
și nu este nicio cauză de îngrijorare.
Benny Kleeger ar trebui să fie îngrijorat?
Pentru că se zvonește că a avut pierderi foarte mari.
Kathy, haide... ne cunoaștem. Ce se petrece?
Cât... cât de grav este?
Bine.
Acum doi ani, Benny Kleeger de la departamentul de obligațiuni Morgan
a început să parieze și el împotriva refinanțărilor caselor.
- 2 milioane în BBB. - Benny este mai inteligent decât credeam.
Nu, nu e deloc inteligent.
Primele de plată ale acestor cambii i-au consumat tot profitul.
Ca să-și acopere aceste pariuri împotriva BBB,
a vândut multe cambii A și AA ca protecție. Foarte multe!
Credea că nu ar putea fi afectate în niciun mod.
Spune-mi că Morgan Stanley nu deține contractele acestor cambii.
Dumnezeule!
În tot acest timp am încercat să aflu împotriva cui pariez.
Și acel cineva este Morgan Stanley.
Adică împotriva mea.
Care este riscul tău? Trei miliarde?
Te rog nu-mi spune că sunt mai mult de patru.
Nu pot să răspund la asta.
Ba da, poți să răspunzi la asta, pentru că...
am intrat aici iar oamenii plângeau pe holul tău.
Kathy...
M-ai chemat să-mi spui că totul este în regulă și nu este!
Ce... ce se petrece?
Riscul maxim este de...
15 miliarde.
- Iisuse, glumești, naibii?! - Spuneai în continuu
că ar fi imposibil să ajungă la 8%.
- Că ar fi un milion de oameni fără case. - Dumnezeule!
Da, dar nu avem nicio legătură cu Morgan Stanley.
Da. Spune asta tribunalului de faliment.
Dacă Morgan se prăbușește, toate conturile noastre se prăbușesc.
Asta e o nebunie.
Morgan a făcut un pariu cretin și noi le plătim naibii datoriile?
Pariați împotriva acțiunilor băncii. Așteptați...
Sau ne vindem cambiile când se deschide piața.
Ne încasăm bonusurile, investitorii noștri or să aibă profit.
O să avem profit... 30 de cenți la un dolar. Nu e rău deloc.
Avem încă profit de 300%.
Nu și dacă nu o să mai fie o piață în care să le vindem.
Uită de asta. Nu renunț la nicio parte.
Mark, dacă Morgan dă faliment, nu o să mai avem nimic.
Vinnie...
Iisuse, haide...
Eu spun când vindem.
Uite, înțeleg că pentru tine asta este ceva personal...
- Dar avem o responsabilitate fiduciară. - Nu, nu avem.
Responsabili...? Nimeni nu se comportă responsabil!
La naiba cu responsabilitatea! Glumești?
Cretinii de la marile bănci vor lua...
- Vreți meniul acum, băieți? - Vorbim! Te rog!
Scuză-ne!
O să așteptăm și o să așteptăm...
O să așteptăm până când or să simtă durerea, până când or să înceapă să sângereze.
Asta vreau.
Da, dar cum rămâne cu clienții noștri? Ne-au încredințat economiile lor.
Eu spun când vindem!
Aici nu e vorba despre tine.
Hei, hei, hei! Eu spun când vindem!
Cum spui tu, Mark.
Tipule, ai auzit veștile?
Bine, nu doar două fonduri de investiții ipotecare
susținute de Bear Stearns au dat faliment,
dar acum este un proces colectiv civil deschis împotriva celor de la Bear.
Dumnezeule!
Haideți! Forțați, forțați!
- Și ce? Bear chiar s-ar putea prăbuși? - E un risc pe care nu ni-l putem asuma!
Am cumpărat 8% din cambii de la Bear.
Am putea pierde totul!
- Hei, dle! - O secundă!
- Asta e părerea mea. - Am cumpărat chestiile astea afurisite,
și nu avem nicio idee cum să le vindem.
Știu, trebuie să-l punem pe Ben să facă asta.
Am încercat să-l sun dar nu-mi răspunde.
Nu, e în vacanță cu familia soției. Sunt în Anglia.
Ce?!
Pub-ul Black Horse, Exmouth, Anglia.
Alo, Ben? Hei!
- Băieți? - Da, suntem aici. Ne auzi?
- Băieți? - Te auzim, da.
Probabil am semnal la telefonul mobil și internet wi-fi.
Încerc să vând garanții în valoare de 200 de milioane $
într-un a pub.
Miroase a oi.
Poți să faci asta.
Nu vreau să pun presiune pe tine, Ben,
dar dacă nu reușești să faci asta pierdem totul.
Bine, să vedem ce pofte are Credit Suisse.
Sunt fondul Brownfield, vreau să-mi vând cambiile.
În regulă, ce ai?
20 de părți AA din CDO-uri cu garanții.
Da. Dar sunt foarte rele.
Absolut, sunt un mare rahat.
- Care este... care e prețul? - Prețul de bază este de 205 milioane.
Dolari.
Bine... am putea plăti 40.
Nu, vrem cel puțin 100 de milioane.
100 de milioane?
Ești traficant de droguri sau bancher?
Pentru că dacă ești bancher, poți să pleci naibii!
- Nu știu dacă avem piață de vânzare. - Spune-mi cel mai bun preț al vostru.
Da, uite, 100 de milioane sunt mulți bani.
Cred că ofertele noastre sunt foarte depărtate.
Uite, dacă nu vrei tranzacția, închide.
Asta credeam și eu.
90 de milioane.
70!
85.
- 78. - 84.
Sunt dr. Burry.
Se pare că prăbușirea sectorului financiar este iminent.
Începe să-mi vinzi portofoliul.
2, 3 miliarde.
Sigur, aștept.
Dragă Lawrence, profitul tău de 489 milioane $
din Scion Capital a fost vărsat în contul tău.
Cu plăcere.
Așadar, am avut dreptate.
Am încasat multe mizerii timp de doi ani, dar...
am avut dreptate! Și...
Toți s-au înșelat.
Și da, am primit un cec bonus pentru asta.
Dați-mă în judecată!
Știți?
Sunt mulți bani. Înțeleg, simt că mă judecați.
Este palpabil.
Dar, hei...
nu am spus niciodată că sunt eroul acestei povestiri.
Hei, hei, Ben!
Cum stăm?
Scuză-mă?
- Nu, 80 de milioane! - Bine. Deci 80 de milioane.
80 de milioane. 80 de milioane. Asta e bine, nu-i așa?
80 este grozav. 80 este grozav. Mulțumesc foarte mult.
Cei mai mulți dintre ei s-au dus la UBS.
Sunteți foarte norocoși.
Cea mai mare bancă din Franța a blocat azi conturile de piață ale clienților săi.
Chestia asta a ajuns în Europa.
Grecia și Finlanda sunt terminate.
Spania se clatină.
Vorbești serios? La naiba.
Ben, sună-ne când ajungi acasă.
Hei, înainte să închizi, mă întrebam...
De ce ai făcut asta cu noi?
Nu erai obligat și... Știi, mulțumesc, dar...
De ce?
Ați spus că vreți să fiți bogați. Acum sunteți bogați.
14 martie 2008
În timp ce piața imobiliară și băncile continuau să sângereze,
doar unul dintre cei care pariaseră mult împotrivă refuza să vândă.
Mark Baum.
Așa că a fost mai mult decât perfect când a fost solicitat să vorbească
la o conferință împotriva lui Bruce Miller,
faimosul investitor.
După ce el și cu Mark trebuiau să dezbată subiectul,
era programat să vorbească Alan Greenspan, unul dintre arhitecții crizei.
Au venit toți cei din biroul lui Mark, ba chiar și-au invitat și prietenii.
Asta era o luptă Ali împotriva lui Foreman în lumea financiară.
Realiștii împotriva proștilor.
Și dacă pare aproape prea perfect, credeți-mă...
S-a întâmplat.
Toată lumea, bine ați venit.
Vă rog, aplaudați-i generos pe...
dl Bruce Miller... și Mark Baum.
Puneți-vă centurile.
Așadar, după cum probabil unii dintre voi știu,
Bear Stearns tocmai a primit un împrumut de la J. P. Morgan.
Desigur, va trebui să așteptăm să vedem cum va reacționa piața,
dar asta ar trebui să înlăture orice îngrijorare cu privire la bancă.
Înțeleg că nu aveți niciun gând să vindeți
acțiunile pe care le dețineți la Bear, în valoare de 200 de milioane?
Nu. De fapt, când terminăm aici, probabil o să mă duc să mai cumpăr.
Punctul de vedere contrar, dl Baum.
Trebuie să mă ridic pentru asta.
Bine, bună ziua.
Teza mea cu privire la firme este foarte simplă.
Wall Street a luat o idee bună,
obligațiunile ipotecare ale lui Lewis Rainieri
și a transformat-o într-o bombă atomică de înșelăciune și stupiditate
care este pe drum spre a decima economia mondială.
Ce simți cu adevărat?
Mă bucur că încă mai ai simțul umorului. Eu nu aș avea dacă aș fi în locul tău.
Toți cei care mă cunosc, știu...
că nu am nicio problemă să spun cuiva că greșește.
Este un dezastru, scrie aici, au făcut rost de lichidități, frate.
- Dar pentru prima dată în viața mea... - Dumnezeule!
Nu mai este plăcut.
Trăim într-o epocă de înșelăciune în America,
nu doar în sistemul bancar, ci și în guvern,
educație, religie,
mâncare, chiar și baseball.
Ceea ce mă deranjează...
nu este că înșelăciunea nu e frumoasă,
sau că înșelăciunea este rea,
ci că pentru 15.000 de ani
înșelăciunea și gândirea îngustă nu au funcționat niciodată.
- Nici măcar o dată. În cele din urmă... - Iisuse.
- O să fim prinși... - Suntem la 37.
- Lucrurile merg rău. - E o povară a naibii, omule!
Când naiba am uitat toate astea?
Credeam că suntem mai buni decât atât. Chiar credeam asta.
Și...
Faptul că nu suntem, nu mă face să mă simt în regulă și superior.
Mă face să mă simt... trist.
De fiecare dată când apăs butonul "refresh", scade, omule. De fiecare dată.
Oricât de amuzant ar fi de urmărit...
când tipi pompoși și cretini de pe Wall Street vorbesc absolut greșit...
Greșești, dle!
Știu că la sfârșitul zilei
oamenii obișnuiți or să fie aceia
care or să plătească pentru toate astea.
- Pentru că ei întotdeauna fac asta. - 32?
Rahat! Este 32 și a coborât mult, omule.
Asta este început opiniei mele, mulțumesc.
Fac ceva pe Deutsche.
Oponentul nostru are un răspuns?
Doar că în întreaga istorie a Wall Street-ului,
nicio bancă de investiții nu a eșuat,
decât dacă a fost prinsă cu activități infracționale.
Așa că, da, îmi susțin optimismul cu privire la Bear Stearns.
Dle Miller, îmi pare rău. O întrebare rapidă.
De când ați început să discutați, acțiunile Bear Stearns
au scăzut cu mai mult de 38%.
O să mai cumpărați?
Da, sigur.
Desigur că o să cumpăr mai multe. De ce nu?
Baum!
- Iisuse. Nu... - Asta încheie prima parte a prezentării.
În continuare îl avem pe legendarul,
fostul președinte al Rezervei Federale, Alan Greenspan!
Oameni buni...
Astăzi, angajații de la Lehmann Brothers...
Când acțiunile imense de pe Wall Street au ajuns la valoarea zero...
Prăbușirea venerabilei bănci din New York
are loc după câteva luni tumultoase de piață volatilă,
și teamă pentru economia mondială.
Trebuie să văd înăuntru.
Cum?
Vino.
Mi-am uitat telefonul în birou și mi-am aruncat deja legitimația de acces.
- Te deranjează dacă îți iau legitimația? - Să o împrumute?
Nu-mi mai pasă. Poți să faci ce vrei.
Duceți-vă direct la mașină, nu vorbiți cu presa.
Așadar, asta e tot? După 18 ani?!
Duceți-vă direct la mașină, nu vorbiți cu presa.
Să plec? Asta e grozav. O să vorbesc naibii cu cine vreau.
Duceți-vă direct la mașină, nu vorbiți cu presa.
Duceți-vă direct la mașină, nu vorbiți cu...
Hei, uite, vrei să mâncăm în oraș diseară?
Tocmai s-a deschis un nou restaurant cubanez
în cartierul Lower East Side, așa că am putea...
- Serios? - Da.
Noi doi?
- Da. Și alții. - Sună plăcut.
- Da, mi-ar plăcea. Mulțumesc mult. - În sfârșit!
Mark, hei!
Aici este o baie de sânge.
Acțiunile Morgan și-au pierdut jumătate din valoare, au coborât la 23, 10.
Este o cădere liberă, așa că vreau să vorbesc cu tine să ne recuperăm banii.
Adică, este acum sau niciodată, Mark!
Trebuie să vindem.
Mark.
Mark, mă auzi?
Căsuța de mesaje 1. Aveți 15 mesaje.
Mike, se pare că nu pot să iau legătura cu tine.
Poți te rog să mă suni cât de curând posibil?
Sunt Jeff, eu... Cumperi acțiuni?
Piața este cât se poate de jos, asta e o nebunie!
Mi-am cunoscut soția pe match. com.
La profilul meu spunea că sunt un student la medicină cu un singur ochi,
cu un comportament ciudat în societate,
și cu un împrumut pentru studenție de 145.000$.
Ea mi-a scris înapoi:
"Ești exact ce căutam".
Se referea că sunt sincer. Așa că dați-mi voie să fiu sincer.
Criza imobiliară reprezintă cea mai mare oportunitate financiară...
Să câștigi bani nu este ce credeam că va fi.
Această afacere... ucide acea parte a vieții care este esențială.
Partea care n-are nicio legătură cu afacerile.
În ultimii doi ani, viziunile mele... s-au simțit ca și cum se mănâncă între ele.
Toți oamenii pe care îi respectam
nu mai vor să vorbească cu mine,
decât prin avocați.
Oamenii...
vor o autoritate care să le spună cum să prețuiască lucrurile,
dar ei aleg această autoritate
nu în baza faptelor sau a rezultatelor.
O aleg pentru că pare autoritară... sau familiară.
Și...
Eu nu sunt și nu am fost niciodată familiar.
Așa că...
Așa că, am ajuns la concluzia că trebuie să închid fondul.
Al dv. cu sinceritate, Michael J. Burry, medic.
Nu este cum mi-am imaginat.
- Ce credeai că o să găsim? - Nu știu.
Adulți.
Mark, ești acolo?
Mark?
Paulsson și Bernanke tocmai au părăsit Casa Albă.
Guvernul o să sprijine băncile.
Ei bine, trebuie s-o facă.
Nu-i așa?
- Noi plătim pentru ipoteci cu garanții. - Ei știau.
Urma ca ATM-urile să nu mai elibereze numerar, trebuiau să oprească asta.
Știau că plătitorii de taxe or să-i ajute financiar.
Nu au fost proști, pur și simplu nu le-a păsat.
Da, pentru că sunt niște escroci nenorociți.
Dar cel puțin o să-i vedem pe unii dintre ei mergând la închisoare.
Nu-i așa?
Trebuie să spargem băncile mari.
- Petrecerea s-a terminat. - Nu știu, nu știu...
Simt că peste câțiva ani, oamenii or să facă
ceea ce au făcut întotdeauna când s-a prăbușit economia.
Or să dea vina pe imigranți și pe săraci.
Dar Mark s-a înșelat.
În anii care au urmat, sute de bancheri
și directori de agenții de rating au ajuns la închisoare.
SCC a fost revizuit complet,
iar Congresul nu a avut de ales decât să spargă marile bănci
și să reglementeze ipotecile și derivativele.
Glumesc doar!
Băncile au luat banii pe care i-a dat poporul american
și i-a utilizat ca să-și plătească niște bonusuri uriașe,
și să facă lobby în Congres pentru a opri o reforma majoră,
și apoi au dat vina pe imigranți și pe săraci.
Și de data asta chiar și pe profesori.
Când s-a terminat totul, un singur bancher a intrat la închisoare,
fraierul ăsta!
Kareem Serageldin de la Credit Suisse.
A avut pierderi câteva miliarde în criza obligațiunilor ipotecare,
ceva ce majoritatea băncilor mari făceau într-o singură zi în timpul crizei.
Mark, putem să vindem acum?
Adică, fondul ne va aduce aproape un miliard de dolari.
O să iei 200 de milioane, Mark.
Știi, odată ce vindem...
o să fim ca toți ceilalți.
Știi asta.
Nu, nu este așa. Nu noi suntem băieții cei răi aici.
Nu am înșelat noi poporul american și le-am distrus visul de a avea o casă.
Așa cum au făcut ei.
Acum îi putem lovi în dinți.
Un miliard de dolari.
Așa este.
Dar trebuie să vindem totul, altfel ar putea fi zero.
Este... este acum sau niciodată, Mark.
Bine.
Vinde totul.
Subtitrarea: Avocatul31 Subtitrari-noi Team
Când s-a reașezat praful după această prăbușire,
au dispărut cinci trilioane de dolari în bani de pensii,
în valoarea proprietăților imobiliare, economii și obligațiuni.
8 milioane de oameni și-au pierdut slujbele,
6 milioane și-au pierdut casele. Și asta doar în SUA.
Cynthia, soția lui Mark Baum, a spus că Mark a devenit amabil după prăbușire
și nu a mai spus niciodată nimănui "Ți-am spus eu".
Danny, Vinny și Porter conduc în continuare împreună un fond în Manhattan...
acolo unde există un restaurant Nobu.
Charlie Geller și Jamie Shipley au încercat să dea în judecată agențiile de rating,
dar toate birourile de avocatură au râs de ei.
Jamie încă conduce fondul Brownfield, dar Charlie a părăsit New Yorkul
ca să trăiască în Charlotte și să-și întemeieze o familie.
Ben Rickert locuiește acum cu soția și au o livadă mare. Au foarte multe semințe.
Michael Burry a contactat guvernul de mai multe ori pentru a vedea
dacă voia cineva să-l interogheze ca să afle de unde știa că se va prăbuși sistemul,
cu ani de zile înaintea altora.
Nu l-a sunat nimeni înapoi vreodată.
Dar a fost audiat de patru ori și interogat de către FBI.
Investind sume mici, continuă să se preocupe doar de un singur bun: apă.
În 2015, mai multe bănci mari au început să vândă de miliarde de dolari
ceva numit "Oportunități de Tranșe Rezervate".
Care, potrivit Bloomberg News, este doar un alt nume pentru CDO.
The Big Short
Sincronizare subtitrare: ADRYAN